STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Volvos två storaffärer inom anläggningsmaskinsegmentet VCE innebär ett skifte från Kina till Europa.

Det skriver Citi i en kommentar efter att VCE meddelat att det säljer sin andel i Kinabaserade SDLG och samtidigt förvärvar återförsäljaren Swecon.

"Vi anser att Volvos drag är strategiskt klokt, även om det inte har någon väsentlig påverkan på resultat och kassaflöde på kort sikt", skriver Citi.

Förvärvet av Swecon för 7 miljarder kronor, det vill säga 0,7 gånger försäljningen, innebär enligt Citis bedömning endast begränsat med nya intäkter för Volvo. Affärslogiken bygger dock på att komma närmare Volvos kunder genom direkt samarbete vid en tidpunkt då branschens omställning sätter Volvos konkurrenskraft på prov.

"Volvo har en hög andel egna återförsäljare inom Lastbilar i Europa, och detta kan vara ett första steg mot ytterligare integration inom anläggningsverksamheten i Europa – särskilt i ett läge där det finns potential inom infrastruktur", skriver Citi.

Transaktionerna stärker VCE:s fokus på den europeiska marknaden, menar Kepler Cheuvreux.

"Avyttringen (av SDLG, reds anm) är något överraskande, men gör VCE till ett mer lättbegripligt bolag och kan ses som ett steg mot ökad självständighet, och potentiellt också göra det lättare att knoppa av", skriver Kepler.

SEB anser i sin tur att försäljningen av Volvos andel i SDLG till 19 gånger vinsten är positivt, men banken är inte övertygad om att det är rätt strategi på lång sikt. Förvärvet av Swecon ser ut att vara ett "bra steg", enligt SEB.

"På medellång sikt ser det ut som om Volvo byter ut låga vinster mot högkvalitativa vinster, men Kina blir mer osäkert", skriver banken.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt