Bolaget delar in verksamheten i två affärsområden; Communication och InfoLog (informationslogistik). Dessa är ungefär jämnstora men med olika lönsamhet och tillväxt. Communication expanderar snabbast. I fjol var den organiska tillväxten så hög som 17-18 procent.  Rörelsemarginalen var fina 28 procent under första kvartalet (26,7). För helåret 2007 slutade rörelsemarginalen på 16,3 procent (9).

Även InfoLogs verksamhet har präglats av högre volymer med en uppgång på fullt godkända 6 procent 2007. Under det första kvartalet halverades denna siffra dock och rörelsemarginalen har på grund av prispressen på tryckeriuppdrag fallit ner till magra 1,7 procent (4,3). Helåret 2007 var den siffran 4,3 procent (4,9). En del av resultattappet förklaras av satsningar på systemstöd i syfte att höja andelen uppdrag med högre förädlingsvärde. Detta är nödvändigt för att kunna höja lönsamheten inom affärsområdet.

Sammantaget växte koncernens omsättning med 8 procent till 131 Mkr (121) under kvartalet, med en bibehållen rörelsemarginal på 13,8 procent. Intellecta har en solid balansräkning med en nettokassa på cirka 33 Mkr. Det är till Communication som hoppet sätts för att bolaget åter ska nå målet på en organisk tillväxt om 10 procent per år och en rörelsemarginal på 8 procent. Det lyckades bolaget med i fjol, då tillväxten blev drygt 17 procent och marginalen 8,6 procent. Samtidigt har Intellecta haft draghjälp av den starka konjunkturen. För att hålla ställningarna i en svagare marknad krävs det rimligtvis ytterligare förvärv som kan stabilisera verksamheten.

Intellectas nuvarande intjäning är starkt säsongsberoende, med ett normalt sett mycket starkt första kvartal och ett svagt tredje kvartal. Detta gör det svårt att förutse helårsutfallet utifrån senaste kvartalet. 2008 har börjat ungefär som förra året, men med lite högre volymer. Intellecta bör således nå samma vinst per aktie på 8,4 kronor även i år, vilket isåfall ger ett p/e-tal på knappt 8. I ett något stabilare börsläge är p/e 9 mer rättvisande, givet verksamhetens konjunkturkänslighet och den volatila intjäningen under året. Det innebär en kurs på 75 kronor, vilket ger en potential på knappt 15 procent. Det känns ändå lite för klent för ett köpråd.