Spararna vill ha avkastning och inte förlora pengar. Det har fler fondbolag tagit fasta på och erbjuder fonder som växlar mellan olika tillgångsslag beroende på marknadsklimatet.

Det finns inget självklart samlingsnamn på de olika fonderna, men multi-asset, eller allokeringsfonder är två. Kanske är namnet på Öhmans fond, All Weather, det bästa, även om den inte har levt upp till sitt namn så beskriver det väl målet för samtliga fonder, att ge god avkastning i alla väder.

Den enklaste varianten är de som växlar mellan aktie- och räntemarknaden. De mer komplexa fonderna investerar bredare och inkluderar även andra tillgångsklasser, så som valutor och råvaror, i sin strategi.

Avkastningen blir nödvändigtvis inte högre ju fler tillgångsklasser fonden kan investera i. Men riskspridningen ökar, vilket förbättrar förutsättningarna för en god riskjusterad avkastning. Oavsett hur många tillgångsklasser som står till buds är förvaltningen krävande.

I de allra flesta fall använder förvaltarna mer eller mindre sofistikerade kvantitativa datamodeller som beslutsunderlag i förvaltningen. Därför beror framgången dels på hur bra datamodellerna är, dels på hur bra förvaltarna är på att tyda och tolka det som datamodellerna kommer fram till.

På den svenska marknaden är kanske Lynx, SEB Asset Selection och Enter Maximal de mest kända. Men det finns fler, se tabellen.

E-turn Aktietrend är en relativt ny fond. Den startade i mars 2007. Förvaltningen baseras helt och hållet på en systematisk modell. Strategin går ut på att investera i aktier när börsen stiger och ligga i räntor när det är osäkert.

En grundläggande idé är att fonden ska undvika stora nedgångar i dåliga börstider, men ska vara med på tåget med extra hävstång vid uppgångar. Därför kan aktieexponeringen variera mellan 0 till 150 procent. De aktier fonden investerar i ska också uppvisa en stark trend.

E-turns förvaltare och huvudägare är Krister Sjöblom och Ulf Berg. Tillsammans har de mer än 25 års erfarenhet av utveckling av systematiska modeller för handel av finansiella instrument.

Sedan starten i mars 2007 har det gått bra. Avkastningen hittills ligger på drygt 1 procent, vilket kan jämföras med Stockholmsbörsen som har fallit med nästan 50 procent. Sedan december förra året har den legat i räntebärande värdepapper och i princip undvikit hela börsnedgången.

Det visar att förvaltarna och modellen är bra på att undvika börsnedgångar. Men placera.nu anser att den ännu inte har hunnit bevisa sig under börsuppgångar, trots att både börsen och fonden steg under de första cirka sex månaderna.

Men det betyder inte att placera.nu avråder från köp. Men vi anser att man ska gå in med ett begränsat kapital och gärna i kombination med andra likartade fonder. Det ger en bättre riskspridning och lugnare utveckling.

Avgifterna avskräcker inte heller, utan ligger varken högt eller lågt. Det fasta arvodet är 1 procent, och det prestationsbaserade ligger på 20 procent av överavkastningen mot reporäntan.