Franklin Mutual Global Discovery är en global aktiefond med inriktning på värdebolag, som dessutom är aktiv mellan tillgångsslagen aktier och räntor. Det förklarar fondens goda resultat de senaste åren.

Det är ingen raketfond, och kommer inte att synas i topplistorna efter kraftiga börsuppgångar. Styrkan ligger i stället på att försvara kapital när modet tryter på aktiemarknaden och investerare söker sig till säkrare placeringar. Det är då Franklin Mutual Global Discovery kommer till sin rätt.

Förra året var ett bra börsår. MSCI Värdsindex steg med drygt 17 procent, men Franklin Mutual Global Discovery slutade på plus 8 procent. För många skulle det anses som dåligt. Men ser vi hur fonden lyckats tidigare ökar anseendet avsevärt. Under börs- och finanskrisen 2008 tappade MSCI Värdsindex över 27 procent i värde. Då gick Franklin Mutual Global Discovery bara ned med drygt 9 procent.

Det visar styrkan i den försiktiga förvaltningsstrategin som genomsyrar Franklin Mutual Global Discovery. Styrkan visas också när det kommer till risken, mätt som standardavvikelse, det vi ll säga hur mycket fonden svänger under en viss tid. För de breda globala aktiefonderna som grupp uppgår den till 16 procent över tre år enligt Morningstar, medan Franklin Mutual Global Discovery bara ligger på 11 procent. Det placerar den på fjärde plats bland över 300 fonder.

Förvaltningsinriktningen är värdeorienterad och förvaltarna, Peter Langerman och Philippe Brugere-Trelat investerar i bolag vars aktier värderas långt under bolagets fundamentala värde. På det sättet har de ganska mycket gemensamt med bland annat Skagen- och Odin Fonder.

P/e-talet för fondens innehav i genomsnitt ligger på knappt 15. Det är betydigt lägre än för p/e-talet för innehaven för globala aktiefonder som helhet, som ligger på knappt 22.

Franklin Mutual Global Discovery är inte direkt en etisk fond. De tre största innehaven är British American Tobacco, Carlsberg och Imperial Tobacco Group. Tre bolag med stark kassaflöden och låg korrelation till lågkonjunkturen. Tobak och dryck är också fondens största bransch och utgör knappt 25 procent av portföljen.

Det finns också ett opportunistiskt inslag i förvaltningen. Det används när tillfällen ges att investera i bolag som står inför större förändringar så som sammanslagningar, omorganisationer eller likvideringar.

Men Franklin Mutual Global Discovery är flexiblare på så sätt att den även kan investera i räntebärande värdepapper och i likvida medel när förvaltarna anser att det osäkert på finansmarknaderna.  I slutet av mars i år hade fonden 22 procent av sina tillångar placerade i räntebärande värdepapper.

Fonden investerar till största del i den gamla världen. Vid utgången av mars i år var cirka en tredjedel av kapitalet placerat i Nordamerika och över hälften investerat i Europa. Endast 8 procent av placeringarna låg i Asien, exklusive Japan.

Men trots avsaknaden av tillväxtmarknader har Franklin Mutual Global Discovery lyckats mycket väl i förhållande till gruppen breda globala aktiefonder. Sedan starten i november 2005 har den erhållit högsta betyg, 5 stjärnor, av Morningstar för samtliga treårsperioder.

Ett frågetecken som man ska beakta är att fonden bytte förvaltare i slutet av 2009. Fonden rattas numera av Peter Langerman och Philippe Brugere-Trelat. Men de är inga nybörjare utan båda har över 20 års förvaltningserfarenhet. Peter Langerman har varit med Franklin sedan 1986 och har ansvarat för Franklin Mutual Beacon Fund sedan 2005. Philippe Brugere-Trelat har varit fondförvaltare hos Franklin sedan 2004 och ansvarar även för Franklin Mutual European Fund. Det är fonder som har samma förvaltningsstrategier.

Placera.nu tror att de kan fortsätta på den lyckosamma inslagna vägen och rekommenderar fonden i första hand till passiva trygghetssökande fondsparare som har synen ¿hellre än fågel i handen än tio i skogen¿. Placera.nu tro inte att avkastningen kommer att ligga i topp under starka börsperioder, utan belöningen kommer på längre sikt, då fondens placeringsfilosofi kommer till sin rätt.

Förvaltningsavgiften är

1,5 procent per år, i PPM är den 0,7 procent.