Alla talar om Kina som draglok

för världsekonomin. Alla talar om landets tillväxt. Alla talar om Kinafonder. Få talar om riskerna, och ännu färre talar om att Kinabörserna ligger på plus minus noll det senaste året.  Så gott som ingen talar om att de faktiskt har backat de senast sex månaderna.

Det är få som tvivlar på att

Kina är världsekonomins draglok, eller att landets tillväxt kommer att vara hög många år framöver.  Därför ligger det också redan i korten, och i aktiekurserna. Om inte tillväxten visar sig vara minst lika stark som investerarna förväntar sig, så kommer kurserna att falla. Förväntningarna är högt uppskruvade och värderingarna tål inte större bakslag.

Hur skör den kinesiska

aktiemarknaden är visar sig bland annat genom att minsta lilla åtstramning som de styrande gör besvaras med kraftiga börsnedgångar. Årets turbulenta börs visar också att den kinesiska aktiemarknaden är betydligt mer beroende av riskviljan hos internationella investerare än av den kinesiska ekonomin. Sedan nyår har internationella investerare fokuserat mer på börserna i Europa och USA, och mindre på tillväxtmarknaderna. Därför tror Placera.nu att det dröjer tills oroligheterna i Europa har lagt sig innan intresset för Kina kommer tillbaka med stor kraft.

Hur lång tid det tar är mer

osäkert, men när det gör det så finns det stor potential i Kinafonder. First State Greater China Growth är en fond som har lyckats väldigt väl historiskt. Förvaltarna, Martin Lau och Ho Hsiu-Mei har rattat fonden sedan starten 2003 med stor framgång. Hos Morningstar har den idel betyg 5 och 4 sett över tre år. Det är den ensam om bland Kinafonderna på den svenska marknaden. Den har också klarat den senaste tidens börsturbulens väl och ligger dubbelt så bra till som snittet de senaste sex månaderna, plus 12 procent.

Fonden klassas som en

"Kina och närliggande", vilket betyder att den inte bara investerar i Kina utan också på närliggande marknader, Hongkong och Taiwan, i bolag som har en stor knytning till Kina. Portföljen är relativt koncentrerad och antalet innehav ligger på drygt 70. Inriktningen ligger på stora bolag, både värde- och tillväxtorienterade, och det förvaltade kapitalet uppgår till drygt 4 miljarder kronor. Placera.nu tror att förvaltarna även framöver kommer lyckas slå de flesta andra fonder, och rekommenderar köp.

Utbudet av Kinafonder är

stort och det finns även många nya fonder som ännu inte har någon lång historik att visa upp, men som ändå kan vara tänkbara köpkandidater. Carlson China Micro Cap är en småbolagsfond som startade i slutet av 2007. Det senaste året har den presterat mycket väl, plus 55 procent. Placera.nu anser dock att fonden är lite av en högriskfond på en redan definierad högriskmarknad, åtminstone på kortare sikt. Således anser vi att den främst passar sparare som vill ha extra hög risk eller som är mycket långsiktiga.

Bland Avanzas kunder är

Baring Hong Kong China den 17:e mest ägda fonden och även den har en mycket fin historik. Fram tills i början av 2009 hade den idel 5:or och 4:or i treårsrating, men har tappat det senaste året och ratingen har fallit till en 3:a. En anledning kan vara att fonden är mycket stor. Kapitalet uppgår till drygt 35 miljarder kronor.

Baring har dock en nyare fond,

Baring China Select, som startade för två år sedan. Kapitalet uppgår till drygt 600 miljoner kronor. Den årlig avgiften ligger i nivå med snittet och uppgår till 1,5 procent.