Swedbank Robur, Kaupthing och Catella har de tre svenska aktiefonderna som levererat bäst överavkastning i jämnast takt. Av de tre rekommenderar placera.nu Kaupthing Swedish Growth och Swedbank Robur Svensk Aktieportfölj.

Vad är det som skiljer agnarna från vetet när det kommer till fonder? Det finns många olika sätt att utvärdera fondernas prestationer och utropa vinnare och förlorare. Det enklaste och vanligaste sättet är att helt enkelt titta på fondernas avkastning över en given tidsperiod och utropa den fond med högst avkastning till vinnare.

Det är för enkelt anser många. Det tycker också placera.nu. Risken måste tas i beaktande. De förvaltare som kan leverera samma avkastning till lägre risk, eller högre avkastning till samma risk, ska premieras. Det vanligaste måttet som både fångar in avkastningen och risken är Sharpe-kvoten. Ju högre Sharpe-kvot desto bättre.

Men Sharpe-kvoten tar inte hänsyn till om fonden har givit högre avkastning än index. De flesta fondsparare vill att fonderna ska slå index, vilket också är förvaltarnas mål. Placera.nu har vänt och vridit på de svenska aktiefondernas prestationer på ett annat sätt.

Tanken är att vaska fram fonder som både har slagit index och där överavkastningen är jämn över tiden. Idén bakom detta är att det bättre att slå index lite varje månad istället för att vissa månader slå index rejält och i vissa tappa rejält.

Har man detta synsätt så har Swedbank Robur Svensk Aktieportfölj klarat sig bäst de senaste tre åren. Stockholmsbörsen, inklusive utdelningar och med hänsyn taget till fondernas placeringsbegränsningar, har stigit med 53 procent. Swedbank Robur Svensk Aktieportfölj har stigit med drygt 75 procent. Överavkastningen har varit drygt 22 procentenheter, vilket inte är bäst i absoluta tal. Men i relation till spridningen eller volatiliteten i överavkastningen, som har legat på 1,3 procentenheter per månad i genomsnitt blir kvoten drygt 17, vilket är högst bland de drygt 90 breda svenska aktiefonderna som har funnits i tre år. Dessvärre finns inte fonden med på Avanzas plattform.

Kaupthing Swedish Growth har stigit med drygt 71 procent. Överavkastningen ligger alltså på drygt 18 procentenheter. Spridningen i överavkastningen ligger på drygt 1,3 vilket gör att fonden får kvoten knappt 14, och därmed intar andraplatsen.

Tredje platsen tar Catella Institutionell Absolut Aktier. De senaste tre åren kan fonden uppvisa den högsta absoluta avkastningen, nästan 76 procent. Överavkastningen är alltså nästan 23 procentenheter mot index. Men spridningen är hög, drygt 2,4 procentenheter per månad i genomsnitt.

Den höga spridningen ger en sämre totaltkvot, som i detta fall hamnar på drygt 9. Även om fonden är högt rankad så blir det svårt för de flesta att investera i den. Det krävs nämligen 10 miljoner kronor för att komma in i den.

Tittar vi längre ned i listan så ser vi två fonder som uppvisar stora likheter med index, Swedbank Robur Sverigefond MEGA och AMF Pension Aktiefond Sverige. Spridningen ligger på 0,4 respektive 0,7 procentenheter. Men å andra sidan så tar de ut låga förvaltningsarvoden.