MobilEyes har 60 anställda och är specialister på utveckling och test av mobila tjänster och produkter baserat på Symbian, ett område med en starkt ökande efterfrågan. Bolaget omsatte i fjol 16 Mkr med god lönsamhet enligt HiQ. Bland kunderna märks SonyEricsson, UiQ och Telenor. Affären förväntas bidra positivt till HiQs resultat, och därmed vinsten per aktie, från start.

MobilEyes tillför spjutspetskompetens när det gäller utveckling och test av mobila applikationer och den nya generationens smarta telefoner. Ett område där HiQ redan har ett starkt erbjudande och där positionen nu stärks ytterligare.

MobilEyes har idag ett tiotal konsulter i Stockholm, säljnärvaro i San Fransisco samt ett utvecklingscentrum med närmare 50 anställda i Moskva. Bolaget konsolideras från och med 1 juli 2007 och MobilEyes kommer fortsättningsvis att verka som helägt dotterbolag till HiQ International AB och med tidigare ägaren Johan Carlsson som VD. HiQ betalar 28 Mkr varav 24 Mkr kontant och resterande del med 109 190 st nyemitterade HiQ- aktier, vilket ger en utspädning på 0,2 procent. Om MobilEyes når sitt mål under 2007 tillkommer en tilläggsköpeskilling på 2 Mkr.

Med en omsättning på 16 Mkr är MobilEyes ett litet förvärv. Bara under första kvartalet omsatte HiQ 236 Mkr. Men köpet av MobilEyes är sannolikt viktigare än vad omsättningstalen antyder. Bolaget tillför nämligen bra kompetens med ett ¿billigt¿ utvecklingscentrum i Moskva samt bra kunder. Förvärvet faller därmed väl in i HiQ:s förvärvsstrategi.

HiQ inledde året mycket starkt. Intäkterna ökade med 13,5 procent under första kvartalet och uppgick till 236 Mkr. I stort sett hela tillväxten var organisk.

Telekom svarade för 48 procent av omsättning, industri för 12 procent, spel och underhållning för 11 procent, fordon för 9 procent, säkerhet & försvara för 8 procent, finans- och försäkring 6 procent och myndigheter och verk för 6 procent.

Rörelseresultatet steg med 9,3 procent och uppgick till 50,5 Mkr (46,2). Resultatet motsvarade en marginal på 21,5 procent (22,2). Före skatt uppgick resultatet till 50,9 Mkr (46,5) vilket var klart högre än analytikernas genomsnittsprognos på 46,1 Mkr. Nettoresultatet blev 36,5 Mkr (33,7) och resultatet per aktie 0,73 kr (0,68).

Under kvartalet ökade antalet anställda med 155 jämfört med samma period i fjol och totalt var antalet anställda till 834 (679) den sista mars. HiQ uppgav att man hade en sjunkande trend i personalomsättningen.

I fjol gjorde HiQ en vinst på 2,25 kr per aktie. Vi har tidigare räknat med en vinst på 2,45 kr per aktie i år. Det baserar sig på en tillväxt på drygt 12 procent och en rörelsemarginal på strax under 19 procent. Vi justerar inte prognosen på grund av dagens förvärv. Under 2006 var marginalen 19,3 procent.

Aktien stiger idag med 10 öre och handlas i 39,30 kr. Det är 7 procent lägre än vid årsskiftet. Baserat på vår prognos vilket innebär det ett p/e-tal på 16,0. Utdelningen för 2006 var 2,10 kr per aktie. Det bör bli 2,30 kr för 2007 vilket innebär en direktavkastningen på 5,8 procent.

Vår rekommendation på 3-6 månaders sikt är öka med en riktkurs på 42 kr.