Den turkiska börsen är finanstung. Den sektorn utgör nästan 50 procent av index. Industrisektorn är näst störst med en vikt på cirka 12 i index, vilket är en nästan lika stor andel som dagligvaror. I år har turkiska aktier rört sig kraftigt, men för de flesta svenska fondsparare har uppgången passerat obemärkt förbi.

Medan världsindex har klättrat med drygt 5 procent hittills i år har den turkiska börsen spurtat fram med drygt 30 procent, räknat i svenska kronor. I år har den goda avkastningen kommit i två omgångar.

I januari och i början av februari steg den turkiska börsen med drygt 20 procent. Under samma period steg världsindex med knappt 5 procent. Sedan gick både den turkiska börsen och världsindex mer eller mindre sidledes ända fram till början av sommaren. Sedan juni har världsindex fortsatt sidledes men inte den turkiska börsen, som istället har stigit med drygt 15 procent.

Det var den indextunga banksektorn som ledde uppgången och bankerna steg med cirka 25 procent. Den kraftiga uppgången berodde delvis på bättre inflationssiffror än väntat, men en växande bankutlåning bidrog också till uppgången.

Det fallande oljepriset bidrog till att Turkish Airlines steg nästan 30 procent, samtidigt som siffror visade att bolagets kapacitetsutnyttjandegrad förbättrats inför den kommande högsäsongen.

Men inte alla branscher gick starkt. Trots att det finns tecken på att ekonomin håller på att återhämta sig är marknaden fortfarande osäker. Det har visat sig genom att aktiekurserna för, till exempel cement- och fastighetsbolagen har utvecklats relativt svagt under sommaren.

För de som går i tankar att välja en Turkietfond är utbudet begränsat. På den svenska marknaden finns det åtta fonder att välja mellan, och på Avanzas plattform finns det fyra stycken. Av de åtta är det en som står ut betydligt mer än övriga.

HSBC GIF Turkey Equity A har mer eller mindre utklassat sina konkurrenter oavsett hur man mäter avkastningen, se tabellen nedan.

HSBC GIF Turkey Equity A startade redan 2005 och har de senaste fem åren stigit med 35 procent. Det är ingen annan Turkietfond i närheten av. Samtidig har index gått upp med 28 procent. De senaste tre åren har fondandelsägarna sett sitt kapital att växa med knappt 35 procent. Även det är bättre än både index och konkurrenter. Samtidigt har fondens risk, mätt som standardavvikelse, varit lägre än index.

Nuvarande förvaltare är Ercan Güner kan dock inte tillgodoräkna sig all historik. Han tog nämligen över förvaltningen i början av 2010. Men även under hans tid har fonden fortsatt att slå både index och konkurrenter. Baserat på risk, avkastning och avgifter har Morningstar belönat fonden med högsta betyg, en femma.

En annan trevlig aspekt är att HSBC GIF Turkey Equity A tillhör de billigaste Turkietfonderna. Förvaltningsarvodet ligger på 1,75 procent per år, vilket är lägre än snittet 2 procent.

Placera.nu ser ingen anledning att inte rekommendera köp för fonden. Men vi manar fondspararna till försiktighet när det gäller Turkiet generellt. Risken i landet är hög, den statistiska risken, mätt som standardavvikelse, har uppgått till 30 procent de senaste tre åren. Det är dubbelt så mycket som till exempel den svenska börsen.

Aktiekurserna kommer sannolikt att fortsätta att röra sig mycket kraftigt framöver. De som går i Turkiettankar bör endast placera en mindre del av sitt kapital i HSBC GIF Turkey Equity.