Omsättningstillväxten under första kvartalet är till stor del åstadkommen genom bolagsköp. Bland annat köpte Know IT det norska företaget Objectnet A/S i början på året. Objectnet har 80 konsulter som är inriktade på utveckling av affärskritiska lösningar för stora kunder, främst inom offentlig sektor. Verksamheten är lönsam med vinstmarginal på närmare 18 procent. Ett annat stort förvärv varDataunit med 54 anställda som förvärvades från Bure den sista november.

Under kvartalet var efterfrågan stark inom Know IT:s alla verksamhetsområden. I utblicken för de närmaste sex månaderna bedöms efterfrågan vara fortsatt stark. Bolagets vd Anders Nilsson ser ingen skillnad i efterfrågan från olika branscher utan att efterfrågan är "mycket stark" generellt. För att möta efterfrågan har bolaget nettoanställt 40 medarbetare under första kvartalet.

Jämfört med i fjol kommer rörelsemarginalen att förbättras även om efterfrågan på kvalificerad personal kommer att vara fortsatt hög med stor konkurrens som följd. Men prishöjningarna kommer att kompensera för högre löner. I samtliga ramavtal som omförhandlats har Know IT justerat upp priserna.

Know IT:s mål är växa med minst 15 procent per år och uppnå en marginal på 10 procent. I fjol var marginalen 10,3 procent. I år ska det alltså bli bättre.

I fjol var vinsten 5,21 kronor per aktie. Det blir väsentligt bättre i år. Det behövs inga större excesser i beräkningarna för att komma upp i en vinst på 7,50 kronor per aktie i år.

Aktien stiger idag med 3 kronor eller med drygt 5 procent och handlas i 60 kronor. Sedan årsskiftet är aktien upp en procent. 

Justerar vi dagens kurs för utdelningen på 2,75 kronor handlas Know IT i p/e 7,6 förutsatt en vinst på 7,50 kronor per aktie i år. Det är naturligtvis mycket lågt även om prognosen ska tolkas försiktigt.

Vi höjer rekommendationen från öka till köp med en riktkurs på 75 kronor.