Som framgår av vår börssyn för september har konjunktursignalerna försämrats ytterligare men börsen ändå haft en ganska positiv utveckling under sommaren.

En majoritet av halvårsrapporterna blev besvikelser och analytikerna har justerat ned årets samlade vinstförväntningar med nära 7 procent de senaste två månaderna. Vinstrevideringen nedåt är något större på nästa års samlade vinster.

Vi har haft en generellt försiktig syn på börsen med en låg rekommenderad aktievikt i portföljerna men med fortsatt exponering mot en del konjunkturkänsliga bolag där vi ser låg värdering och utsikter till stigande vinster av egen förbättringskraft och inte bara som en del i allmänt god makromiljö. Hit hör Volvo och Trelleborg.

Bägge dessa bolag har också utvecklats hyggligt under den senaste månaden. Volvo har stigit 10 procent, vilket är drygt 7 procentenheter mer än index under samma period. Trelleborg har gått som index.

Probi, som utvecklar och säljer nyttiga bakterier, har legat på listan över tio köpvärda aktier en längre tid men får nu lämna. Den senaste rapporten var en liten besvikelse. Även om företaget spår en bättre avslutning på året så måste vi konstatera att bolagets tempotapp gör att våra tidigare prognoser känns osäkra.

Som ersättare väljer vi en aktie ur en helt annan bransch och med helt annan riskprofil: oljebolaget Lundin Petroleum. Fördelen med ett oljeproducerande bolag är att de normalt har låg samvariation med övriga börsen.

Oljeprisets fluktuationer spelar mindre roll än man spontant tror utan det är nyhetsflödet som är främst driver aktiekursen. Bolaget har rapporterat nya framgångar vid prospektering i Nordsjön och vi ser möjligheter till fortsatt bra nyhetsflöde.  

Doro är en annan aktie som tog mycket stryk i samband med halvårsrapporten nyligen. Här känner vi emellertid större tillförsikt inför avslutningen av året och räknar med att nya produkter som rider på smartphonevågen ska lyfta omsättningen under det normalt mycket starka andra halvåret.

Net Entertainment, utvecklare av onlinespel, har sedan aktien kom in på listan i mars levererat en stark utveckling. På dagens kursnivå och med vår tidshorisont sex månader ser vi lägre möjligheter till fortsatt god utveckling och väljer därför att plocka ut aktien. Ersättare blir Nibe som bland annat tillverkar värmeväxlare och element.

Här är hela listan över våra tio köpfavoriter i september:

Nibe:Bolagets andra kvartalsrapport visade att utvecklingen i är bättre än vad marknaden väntat sig. Viktiga besked i form av att nedgången i Sverige bromsats upp, samtidigt som den viktiga tyska marknaden håller ångan uppe var positiva signaler. Läs analysen här.

Lundin Petroleum:Bolagets prospekteringsframgångar i Nordsjön har varit betydande senaste tiden. Fler borrningar pågår och vi ser goda möjligheter till ett fortsatt positivt nyhetsflöde. Läs analysen här.

Axis:Nätverksvideobolaget har en hög underliggande tillväxt i marknaden och efter att de frågetecken som dök upp i första kvartalet nu har rätats ut pryder bolaget sin plats över köpvärda aktier. Här är analysen.

Loomis:Värderingen av Loomis aktie är försiktig  redan i utgångsläget, trots att förvärvet i USA har gett den lönsamhetsökning ledningen utlovat. Fler förvärv på eventuellt helt nya marknader bör fungera som bränsle åt aktien. Läs analysen här.

Getinge:Medicinteknikbolaget Getinges vinst under andra kvartalet var lägre än väntat, men orderingången överraskade positivt. Det borgar för ett starkt andra halvår. Vi anser att aktien bör finnas i en långsiktig portfölj. Läs vår analys här.

Dedicare:Bolaget hade en mycket stark utveckling under 2011 och årets första kvartal har börjat mycket bra. Den kraftiga tillväxten i kombination med en bransch som är relativt konjunkturokänslig är värderingen av bolaget attraktiv på dagens nivå. Senaste analysen ligger här.

Doro:Andra kvartalets rapport visade svagare intäkter men en stark orderingång och kommande lanseringar talar för ens tark avslutning på 2012. Läs vår analys här.

Trelleborg:Har länge varit en av favoriterna hos Placera.nu. Efter en stark utveckling i början av året har aktien tappat mark efter SKF:s vinstvarning och handlas nu till attraktiva värderingsmultiplar. Här är den senaste analysen.

NCC:Engångsposter sänkte NCC:s andra kvartal som blev en besvikelse. En bra orderingång och stabila underliggande marknader gör att vi tror på bättring kommande kvartal. Läs analysen här.

Volvo:Lastbilsleveranserna i Europa var lite svagare än väntat i maj medan övriga marknader höll för trycket. Dagens värdering av väntade framtida är mycket hårt nedpressad i det allmänt svaga börsklimatet. Läs analysen här. 

Nyfiken på hur våra rekommendationer har gått? Här ser du hur våra rekommedationer i mars utvecklats.