Det amerikanska verkstadsföretaget Kennametal rapporterade sin orderingång under det första kvartalet idag. Den ger en försmak på de svenska verkstadsbolagens utveckling. Först ut att rapportera av svenskarna är SKF. Det ser lovande ut.
14 april, 2008
Kennametal är en av Sandviks konkurrenter. Bolaget är verksamt globalt med kunder i segmenten metallbearbetning och gruvor. Atlas Copco och SKF möter ungefär samma efterfrågebild.
För Kennametal ökade orderingången, för jämförbara enheter, med 10 procent under januari-mars. Det är mätt i dollar. I lokal valuta blev tillväxten 4 procent. Geografiskt hade bolaget en stark utveckling i Europa, Indien, övriga Asien och Latinamerika men en nedgång i Nordamerika. I utsikterna, som kanske är mer intressanta i nuvarande börs- och konjunkturläge spår Kennametal att den svaga nordamerikanska konjunkturen består på kort sikt. I Europa och i utvecklingsländerna fortsätter den positiva utvecklingen.
Förväntningarna på de svenska bolagen är i linje med vad Kennametal rapporterat. Inför SKF:s rapport på onsdag, den 16 april, förväntas en omsättningsökning med 5 procent till 15,1 miljarder kronor och en oförändrad marginal på 13 procent. För helåret förväntas en något lägre tillväxttakt och en bibehållen marginal. Vinsten per aktie ökar med dessa förutsättningar till nästan 11 kronor (10,09).
Aktien till aktuell kurs 115 kronor handlas med ett p/e-tal på 10 efter justering för utdelning om 5 kronor. Sista dag för handel med aktien inklusive utdelningen för 2007 är den 16 april då årsstämman hålls och utdelningsförslaget fastställs. I början på maj genomför SKF därtill den aktieuppdelning (split) som tillsammans med ett obligatoriskt inlösenförfarande ger ytterligare 5 kronor per aktie. Kvar av aktuell kurs efter både utdelning och inlösen är 105 kronor och p/e-talet kryper under 10 vilket vi anser är för lågt.
Efter Kennametals besked idag har Atlas Copco och Sandvik stärkts och återgått till fredagens nivåer. SKF backar i linje med börsen som helhet med drygt 1 procent. SKF:s rapport på onsdag kommer också att påverka övriga verkstadsaktier.
Vår rekommendation för SKF är Köp på 3-6 månaders sikt. I januari satte vi riktkursen till 130 kronor, efter utdelning och split. Den nivån anser vi fortfarande vara rimlig, men det ser ut att ta tid att komma dit.
Det amerikanska verkstadsföretaget Kennametal rapporterade sin orderingång under det första kvartalet idag. Den ger en försmak på de svenska verkstadsbolagens utveckling. Först ut att rapportera av svenskarna är SKF. Det ser lovande ut.
14 april, 2008
Kennametal är en av Sandviks konkurrenter. Bolaget är verksamt globalt med kunder i segmenten metallbearbetning och gruvor. Atlas Copco och SKF möter ungefär samma efterfrågebild.
För Kennametal ökade orderingången, för jämförbara enheter, med 10 procent under januari-mars. Det är mätt i dollar. I lokal valuta blev tillväxten 4 procent. Geografiskt hade bolaget en stark utveckling i Europa, Indien, övriga Asien och Latinamerika men en nedgång i Nordamerika. I utsikterna, som kanske är mer intressanta i nuvarande börs- och konjunkturläge spår Kennametal att den svaga nordamerikanska konjunkturen består på kort sikt. I Europa och i utvecklingsländerna fortsätter den positiva utvecklingen.
Förväntningarna på de svenska bolagen är i linje med vad Kennametal rapporterat. Inför SKF:s rapport på onsdag, den 16 april, förväntas en omsättningsökning med 5 procent till 15,1 miljarder kronor och en oförändrad marginal på 13 procent. För helåret förväntas en något lägre tillväxttakt och en bibehållen marginal. Vinsten per aktie ökar med dessa förutsättningar till nästan 11 kronor (10,09).
Aktien till aktuell kurs 115 kronor handlas med ett p/e-tal på 10 efter justering för utdelning om 5 kronor. Sista dag för handel med aktien inklusive utdelningen för 2007 är den 16 april då årsstämman hålls och utdelningsförslaget fastställs. I början på maj genomför SKF därtill den aktieuppdelning (split) som tillsammans med ett obligatoriskt inlösenförfarande ger ytterligare 5 kronor per aktie. Kvar av aktuell kurs efter både utdelning och inlösen är 105 kronor och p/e-talet kryper under 10 vilket vi anser är för lågt.
Efter Kennametals besked idag har Atlas Copco och Sandvik stärkts och återgått till fredagens nivåer. SKF backar i linje med börsen som helhet med drygt 1 procent. SKF:s rapport på onsdag kommer också att påverka övriga verkstadsaktier.
Vår rekommendation för SKF är Köp på 3-6 månaders sikt. I januari satte vi riktkursen till 130 kronor, efter utdelning och split. Den nivån anser vi fortfarande vara rimlig, men det ser ut att ta tid att komma dit.
Handelsbanken
Rapporter
Aktieanalys
Placerapodden
Handelsbanken
Rapporter
Aktieanalys
Placerapodden
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
−2,51%
(vid stängning)
Sagax D
Igår, 15:51
Sagax höjer helårsprognosen
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 162,78
