Allt fler tecknen visar att USA ligger före Europa i konjunkturvändningen. Det innebär att USA kommer strama åt sin ekonomi före Europa, vilket ger stigande räntor och starkare valuta. I det läget kan det vara intressant att titta på en kort amerikansk räntefond, för den som vill tjäna på en starkare amerikansk dollar.

I samband med förra veckans räntebesked från den europeiska centralbanken, ECB, målade chefen Mario Draghi upp en framtid med fortsatt låga räntor. Det fick den europeiska valutan att tappa mark mot den amerikanska dollarn. Även den svenska kronan följde med och försvagades mot dollarn.

När den amerikanska sysselsättningen, i fredags, också visade sig starkare än vad de flesta hade trott steg de amerikanska räntorna och dollarn fortsatte att stärkas mot både euron och den svenska kronan. De senaste tre veckorna har den amerikanska dollarn stigit med 5 procent. Nu kostar en dollar 6,84 kronor.

Att jobbtillväxten var starkare än väntat i juni visar att den amerikanska ekonomin står på fast mark och att Federal Reserve sannolikt kan börja dra med på sina massiva penningpolitiska stimulanser senare i år.

Under de tre senaste månaderna har sysselsättningsökningen i snitt legat på drygt 196 000 personer per månad, det vill säga nära de 200 000 nya arbetstillfällen som antas vara amerikanska centralbanken, Federal Reserves, måttstock för en solid ekonomisk återhämtning. Att arbetslösheten var oförändrad i juni trots att sysselsättningen steg tolkas också av ekonomer som ett tecken på stigande ekonomisk tillförsikt.

I Europa är det inte lika muntra tongångar. Riskerna mot tillväxten ligger kvar på nedsidan, och kommer bland annat från dämpad efterfrågan och svag reformtakt. ECB-chefen, Mario Draghi, ser ett svagt underliggande pristryck på grund av svag tillväxt och lågt kapacitetsutnyttjande. Risker mot inflationen är fortsatt i stort balanserade.

Samtidigt har delar av eurokrisens problem kommit upp på ytan igen. Portugal har haft regeringskris, och ett tag var det oklart om Grekland skulle få nya stödpengar.

Det står allt mer klart att USA ligger före Europa i konjunkturvändningen, vilket också innebär att de kommer strama åt sin ekonomi före Europa. Det i sin tur innebär att räntorna kommer att fortsätta stiga i USA, vilket bör stärka den amerikanska dollarn ytterligare.

I det läget kan det vara lönsamt att investera i en kort amerikansk räntefond för att tjäna på en starkare dollar. Investeringen ska främst ses som en valutainvestering, och inte en ränteinvestering, även om stigande amerikanska korträntor kan bidra positivt till fondens utveckling.

När det gäller korta räntefonder är avgiften högst avgörande. Det beror både på att fondförvaltarnas frihetsgrader är betydligt mer begränsade jämfört med de som förvaltar aktiefonder, och att när räntan är så låg som idag utgör avgiften en stor del av räntan.

MS INVF US Dollar Liquidity A, som finns på Avanzas platform, är en väl passand fond för ändamålet. Avgiften är låg, enligt Morningstar uppgår totalkostnaden till 0,24 procent, och fondens avkastning följer i princip den amerikanska dollarns utveckling mot den svenska kronan. De senaste tre månaderna har fonden stigit med drygt 5 procent, vilket motsvarar den amerikanska dollarns förstärkning. Placera rekommenderar köp.