Storbankerna har länge utmanats på fondsidan av de små och oberoende fondbolagen, som många gånger presterar bättre än de stora elefanterna. Nu har storbankerna svarat genom att skapa flexibla fonder inom sitt sortiment. Tanken är att ge förvaltarna friare tyglar.

Ett exempel är Handelsbanken Sverige Selektiv. Fonden investerar i enskilda svenska aktier oberoende av bransch. Av börsens cirka 120 bolag har Sverige Selektiv genom djupanalyser valt ut 14 bolag till portföljen. Företagen ska visa starka finanser, god utdelning och stabilitet i rörelsen.

"Vi tittar på den operationella verksamheten, lönsamheten och balansräkningen, som vi anser vara det absolut viktigaste. Eventuella fastighetsförsäljningar och liknande exkluderas. Företagen ska inte heller ha för hög skuldsättning eller höga goodwillposter", säger den ansvarige förvaltaren Kenneth Blomqvist.

Portföljen kan innehålla flera bolag i samma bransch. Just nu ligger över 40 procent av fondens investeringar inom industrisektorn.

"Bolagen ska kunna visa att det kan växa såväl organiskt som genom förvärv, utnyttja sina marknadspositioner och ge bra utdelning. Över tiden ska det helt enkelt kunna skapa mervärden som vi investerare kan ta del av", säger Kenneth Blomqvist.

De är just de hårda kvalitetskriterierna som ska göra att den absoluta risken, definierad som standardavvikelsen i kursrörelserna, blir lägre än på börsen i övrigt. 

Fondens största innehav är Swedbank. Bland portföljbolagen finns också  Peab, Sandvik, Indutrade och H&M. De fyra sistnämnda bolagen har det senaste året gett de största bidragen till fondens avkastning.

Sedan starten i juni 2005 har avkastningen varit 72,4 procent. Standardavvikelsen är enligt Kenneth Blomqvist 12,1, vilket han påpekar är lågt. Hittills i år har den genomsnittliga avkastningen varit 12,3 procent (2007-04-30). 

Under 2006 visade fonden en avkastning på 32 procent, kommer fonden att nå samma resultat i år?

"Vi gör aldrig några sådana prognoser, men vi vill uppnå så hög avkastning som möjligt i förhållande till den risk vi tar. Sett historiskt på våra fonder inom Selektivfamiljen kan perioder när inget händer följas av perioder med kraftig uppgång. Det skapar sammantaget bra avkastning på sikt."

"Förra årets goda resultat berodde bland annat på budspekulationerna på Scania, som påverkade positivt. Scania var ett av portföljens största innehav", fortsätter Kenneth Blomqvist.

Det är sparare med intresse för långsiktiga investeringar som ska satsa i fonden, enligt honom. Investeringar görs med lång tidshorisont, det vill säga tre till fem år, och bara ett fåtal förändringar görs i portföljen varje år.

"Vår konsekventa och långsiktiga investeringsstrategi koncentrerar portföljen. Vi har kontroll på innehaven och lockas inte av kortsiktiga trender på marknaden. Det tas inga ¿politiska¿ beslut från bankens sida om fondens strategi ¿ ansvarig förvaltare är till 100 procent ansvarig för sin portfölj."

Fonden ingår i en hel familj om fem Selektivfonder, som förutom Sverige investerar i Europa och Norden. Vad skiljer Selektiv Sverige från andra Sverigefonder?

"Framför allt vår konsekventa strategi. Vi håller oss till precis samma process oavsett typ av bolag eller bransch. Vad jag vet arbetar inget annat fondbolag på det här systematiska sättet i Sverige", avslutar Kenneth Blomqvist.

Boel Halldén