Den starka svenska ekonomin, tillsammans med räntehöjningar från den svenska riksbanken är de två viktigaste anledningarna till varför den svenska kronan har stärkts så mycket på sistone. Men nu kan kronans glansdagar vara över.

Landets ekonomi är fortsatt stark och Riksbanken kommer säkert att fortsätta höja styrräntan. Men kanske inte i samma takt som de tidigare har kommunicerat. Karolina Ekholm, vice Riksbankschef, anser att den starka kronan kan dämpa såväl inflation som resursutnyttjande, och en sämre måluppfyllelse för Riksbanken. Det skulle kunna motivera en lägre reporäntebana än den Riksbanken beslutade om i tidigare.

Samtidigt ökar förväntningarna att andra centralbanker kommer höja sina styrräntor. Idag, torsdag, förväntar sig analytiker att den europeiska centralbanken, ECB, kommer höja sin styrränta med 0,25 procentenheter till 1,25 procent. Det är första gången sedan i maj 2009 som ECB ändrar räntan.

På Swedbank har analytikerna även sett signaler om att Norges Bank, Bank of Canada och USA:s Federal Reserve, att ländernas räntor kan höjas tidigare än vad som sagts. Högre räntor i andra länder lockar till sig kapital, kanske på bekostnad av den svenska kronan. Det är dock viktigt att komma ihåg att det är mycket svårt att prognostisera valutarörelser.

Men de som tror på en fallande svensk krona kan tjäna pengar på att investera i en kort euroräntefond. En sådan investering ska främst ses som en valutaplacering.

Placera.nu har gått igenom de drygt 60 korta euroräntefonderna som finns på den svenska marknaden. Två av dem sticker ut ordentligt bland de andra. Ålandsbanken Cash Manager och Evli Euro Likvid är de enda fonderna som har högsta betyg av Morningstar, en femma.

De senaste tre åren ligger de också i topp när det gäller avkastning, 3 respektive 2 procent. Det kan tyckas vara högst blygsamt, men jämfört med andra fonder i samma kategori är det riktigt bra. Som grupp har de fallit med 0,15 procent.

Avgiftsmässigt ligger de ganska bra till. Ålandsbanken Cash Manager tar ut 0,45 procent per år och Evli Euro Likvid kostar 0,3 procent. Som grupp ligger avgiften på 0,42 procent för kategorin. Låga avgifter är viktigt när det kommer till fonder med relativt små variationsmöjligheter, så som korta räntefonder. Placeringsmöjligheterna har dock ökat de senaste åren i takt med att marknaden för företagscertifikat har vuxit.

Sedan 2004 har Ålandsbanken Cash Manager förvaltas av Pontus Soramäki. Han placerar kapitalet i europeiska räntebärande värdepapper i euro. Ränterisken, eller durationen, överstige inte 1 år. En förklaring till den goda avkastningen är att majoriteten av kapitalet är placerat i företagscertifikat som ger högre avkastning än lån utgivna av länder.

Juhana Heikkilä har förvaltat Evli Euro Likvid sedan 2006. Han kom till Evli i samband med att Evli köpte ett antal fonder av Carnegie 2009. Evli Euro Likvidid säljs inte aktivt i Sverige.

För båda fonderna är ränterisken låg då durationen i snitt understiger ett år. Kreditrisken är högre i Ålandsbanken Cash Manager som investerar majoriteten i skuldpapper utgivna av företag.

För en svensk sparare är inte ränteavkastningen i dessa fonder det intressantaste, utan växelkursen, eftersom fondandelarna ökar i värde för en svensk om euron stiger.

Observera att många anser att en euroförstärkning framöver är det troliga, men att det på inget sätt är säkert att det blir så.