Det finns nästan inget negativt att säga om AMF Räntefond Lång. Avgiften är låg, endast 0,15 procent per år, vilket gör den till marknadens näst billigaste fond. Avkastningen har varit hög inom dess fondkategori. I år har den stigit med drygt 10 procent, vilket är mest av alla långa räntefonder på marknaden.

Även om vi tittar längre tillbaka slår den de alla andra svenska långa räntefonder. Sett över de senaste tre, fem och tio åren ligger den etta. AMF Räntefond Lång har också högsta möjliga treårs-rating hos Morningstar, fem stjärnor. Det har den haft sedan oktober 2008 och det är den ensam om.

Då kanske det inte är konstigt att den är den mest ägda långa räntefonden bland Avanzas kunder. Den är också förra veckans tredje mest köpta fond, alla kategorier, hos Avanza.

Det är också det som är lite skrämmande. Placera.nu tror att många köper AMF Räntefond Lång i tron att det är en säker räntefond som har presterat väldigt bra och fortsätter med det.

Men placera.nu tror att många tänker fel och en investering i AMF Räntefond Lång idag kan visa sig blir förödande för den framtida avkastningen. Långräntorna har i år fallit kraftigt, 10-årsräntan från 3,2 till 1,6 procent, och 5-årsräntan från drygt 2,8 procent till 1,25 procent.

När räntan faller ökar värdet på långa räntefonder. Det förklarar varför det finns långa svenska räntefonder som har stigit med mer än 10 procent i år. Men det är mer osannolikt att de kommer fortsätta att ge samma goda avkastning framöver.

Långräntorna ligger på historiskt låga nivåer. Om inget händer med räntan framöver kommer en 5-årig obligation att avkasta cirka 1,25 procent och en 10-årig obligation 1,6 procent det närmaste året. Det är långt ifrån de 10 procent som de långa räntefonderna har avkastat i år.

Om däremot långräntorna stiger framöver kommer värdet på långa räntefonder att falla på motsvarande sätt som värdet stiger när räntorna faller. Mellan tummen och pekfingret innebär en räntestigning på 1 procentenhet för den 5-åriga räntan ett värdefall på 5 procent för en 5-årig obligation.

Samtidigt finns det inte mycket utrymme för ytterligare räntenedgångar, men det är större sannolikhet att de långa räntorna stiger eller står still.

De korta marknadsräntorna ligger idag på nästan samma nivåer som de långa. Både 6- och 3-månadersräntan ligger på drygt 1,3 procent. Det innebär att korta räntefonder sannolikt är en betydligt bättre ränteinvestering idag än långa räntefonder.

Korta räntefonder påverkas inte lika negativt av stigande marknadsräntor heller. Mellan tummen och pekfingret faller värdet på en 6-månaders växel med 0,5 procent om 6-månadersräntan stiger 1 procentenhet.

Av den anledningen sätter vi sälj på marknadens kanske bästa långa svenska räntefond.

För dem som vill placera i räntefonder med låg risk har placera.nu istället plockat fram tre korta räntefonder. Läs mer här.