På aktiemarknaden har chocken efter att britterna röstat för att lämna EU i stort sett lagt sig. Återhämtningen efter den kraftiga nedgången i samband med valresultatet har i de flesta fall varit imponerande. Bland annat hade de amerikanska börserna sin bästa vecka sedan 2014.

Dessutom har råvarumarknaden återhämtat större delen av fallet.

Men kanske är det ändå lite för tidigt att blåsa faran över. På andra delar av finansmarknaden syns fortfarande spår av den inledande paniken.

Guldpriset fortsätter att röra sig uppåt och ligger nu på sin högsta nivå sedan våren 2014. Ett uns guld kostar numera kring 1 340 dollar efter att ha inlett året på 1 060.

Dessutom har marknadsräntorna krupit ner ordentligt och de långa marknadsräntorna ligger numera på rekordlåga nivåer. I Tyskland ligger tioårsränta och tuggar kring -0,12 procent.

Även på valutamarknaden finns spåren av krisen kvar med ett pund på 30-årslägsta och även euron ligger betydligt längre än innan folkomröstningen.

Ändå är det kanske dags att vända makroblicket mot andra skeenden på marknaden. Den globala konjunkturutvecklingen bör åter bli det som i första hand ligger i fokus.

Veckan som kommer är dessbättre fylld med intressant makromaterial.

Onsdagens räntebesked från Riksbanken är som alltid intressant även om inga större nyheter väntas den här gången. Banken har dock överraskat förr.

Tisdagens och onsdagens inköpschefsindex för tjänstesektorn i juni blir viktiga värdemätare för tillståndet i världsekonomin eftersom det framför allt varit just tjänstesektorn som hållit uppe tillväxten under senare år. 

På fredagen kommer dessutom de amerikanska sysselsättningssiffrorna för juni. Majsiffrorna var en stor besvikelse men nu hoppas analytikerna på en rekyl uppåt. En stark sysselsättningssiffra parat med stigande löner skulle bidra till att en amerikansk räntehöjning åter kom på agendan.

En svag siffra skulle i sin tur väcka frågor kring tillståndet i amerikansk ekonomi.

Värt att hålla koll på är också utvecklingen för den kinesiska valutareserven. Den publiceras under torsdagen men den exakta tidpunkten är inte känd. 

Måndag

Intressant att se hur diskussionerna kring en Brexit slagit på investerarförtroendet i EMU-området. Troligen får vi se en nedgång och risken är att den blir större än konsensusprognosen. Lite osäkerhet kring när materialet samlats in.

Tisdag

Dags för inköpscheferna i tjänstesektorn att visa korten. Vi är högst nyfikna på om det svenska inköpschefsindexet sjunker en bit ytterligare. Dessutom kommer SCB:s siffror över orderingång och produktion i industrin. De har varit långt från imponerande under det här året och risken är att den tendensen fortsätter.

Onsdag

Riksbanken levererar ett nytt räntebesked. Det lär inte komma några nya stimulanser eftersom mycket gått Riksbankens väg under senare tid. Möjligen kan banken ta chansen och lyfte räntebanan en aning eftersom vi tror att direktionen vill börja ta sig ur fällen som den negativa ränta har försatt dem i. På onsdagskvällen publicerar den amerikanska centralbanken det penningpolitiska protokollet från det senaste räntemötet. Inga större nyheter tycks vara att vänta.

Torsdag

Hur de svenska huspriserna påverkats av införande av amorteringskrav får vi en tydlig indikation på när SCB publicerar sin småhusbarometer. Högintressant är också utvecklingen för den kinesiska valutareserven. Yuanen befinner sig i en negativ trend mot dollarn och på finansmarknaden finns en ganska stor underliggande oro för vad som sker i kinesisk ekonomi.

Fredag

Fullt fokus på de amerikanska sysselsättningssiffrorna för juni. Visserligen har en amerikansk räntehöjning förvunnit från finansmarknadens agenda men den diskussionen kan säkert återvända i närtid om oron kring Brexit håller sig borta. En svag sysselsättningssiffra lär i sin tur öka oron kring tillståndet i amerikansk ekonomi.

Makroveckan i urval

Måndag

10.30 EMU Sentix investerarförtroendet juli 8,0 (8,9)

11.00 EMU producentprisindex maj årsstakt -4,1% (-4,4)

Tisdag

03.45 Kina inköpschefsindex tjänstesektorn juni i.u (51,2)

06.30 Australien RBA räntebesked 1,75% (1,75%)

08.30 Sverige inköpschefsindex tjänstesektorn juni i.u (54,4)

09.30 Sverige industriproduktion maj årstakt i.u (3,5%)

09.30 Sverige orderingång industrin maj årstakt i.u (0,4%)

10.00 EMU inköpschefsindex tjänstesektorn juni 52,4 (52,4)

10.30 Storbritannien inköpschefsindex tjänstesektorn juni 52,7 (53,5)

11.00 EMU detaljhandel maj årstakt 1,7% (1,4%)

16.00 USA industriorder maj m/m -0,8% (1,9%)

Onsdag

08.00 Tyskland industriorder maj årstakt 0,9% (-0,5%)

08.00 Sverige AMS arbetslöshet juni i.u (3,6%)

09.30 Sverige Riksbanken räntebesked -0,50% (-0,50%)

16.00 USA inköpschefsindex tjänstesektorn juni 53,4 (52,9)

20.00 USA Federal Reserve publicerar penningpolitiskt protokoll

Torsdag

Kina valutareserven juni i.u

09.30 Sverige småhusbarometern medelpris juni.u (2,759 miljoner)

10.00 Norge industriproduktion maj m/m 0,3% (-0,7%)

14.15 USA ADP sysselsättning privat sektor juni 150k (173k)

Fredag

14.30 USA sysselsättning juni 180k (38k)

14.30 USA arbetslöshet juni 4,8% (4,7%)

14.30 USA genomsittlig timlön juni årstakt 2,7% (2,5%)

Siffror inom parentes anger föregående utfall

i.u = ingen uppgift