Den gångna veckan innebar en rejäl revansch för riskaptiten på finansmarknaderna. Börser världen över steg först på signaler från ECB-chefen Mario Draghi om att det är aktuellt med ytterligare penningpolitisk stimulans i EMU-området.

Sedan kom det riktiga glädjeskuttet när den kinesiska centralbanken skred till verket och sänkte sin styrränta för sjätte gången på ett år, samtidigt som kassakraven för bankerna skruvades ner.

Till den tilltagande optimismen bidrog dessutom överraskande starka industrisignaler från USA och hygglig optimism i EMU-området.

I Sverige steg börsen med omkring 4 procent och uppgången i oktober ligger numera på imponerande 6,5 procent.

Noterbart är dessutom att både långa och korta räntor sjunkit i EMU-området och Sverige efter ECB:s besked och att euron tappat rejält mot den amerikanska dollarn, som nu handlas kring 1,10 euro per dollar. Det är den lägsta nivån på cirka tre månader.

I veckan som kommer är det tre nya centralbanker som ska ut på banan och visa sina kort.

Först ut är Riksbanken som har satts under viss press av ECB:s besked att nya lättnader är aktuella. Det skulle kunna bidra till att Riksbanken faktiskt skrider till verket på onsdag och levererar en ny räntesänkning. Mot detta talar en svagare krona, hygglig svensk konjunktur och oro för hushållsutlåningen. Vi på Placera satsar vår slant på att Riksbanken väljer att avvakta den här gången.

Viktigare för börshumöret är vad den amerikanska centralbanken levererar för budskap på onsdagskvällen. Eftersom de flesta av världens övriga centralbanker går mot mer av monetär lättnad blir det allt svårare för Federal Reserve att inleda en åtstramning även om viljan säkert finns. Mjuka besked lär tas emot positivt av marknadsaktörerna.

Bank of Japan pressas i sin tur av låg inflation och negativa konsekvenser från den kinesiska avmattningen. Här kan vi få ett besked om ytterligare lättnader.

Håll också koll på barometerindikatorerna för Sverige och EMU-området som publiceras på tisdag respektive torsdag. Det är sannolikt viktigt för börshumöret att inte konjunktursignalerna blir allt för deppiga. 

Måndag

Efter ett något svagare inköpschefsindex än väntat blir det högintressant att se hur det breda tyska IFO-indexet har påverkats av lite svagare global konjunktur och VW-skandal. Väntat är en mindre försvagning men ett index för näringslivet på en fortsatt hygglig nivå.

Tisdag

Konjunkturinstitutet publicerar resultatet från sin senaste enkätundersökning av läget och förväntningarna bland hushåll och företag. Den sammanvägda baromterindikatorn väntas ha backat något i oktober efter en överraskande stark uppgång i september.

Det är framför allt i industrin som humöret väntas ha sjunkit men vi tror också att hushållen kan ha påverkats av politisk turbulens och flyktingkris. Håll också koll på brittiska BNP-siffror samt inköpschefsindex för tjänstesektorn och hushållshumör i USA. Det är hushållen och tjänstesektorn som är motorerna för tillväxt i nuläget.

Onsdag

Två tunga räntebesked från Riksbanken respektive Federal Reserve. Det förstnämnda beskedet kan få stor inverkan på kronkursen medan det senare givetvis är viktigare för börshumöret i stort.

Riksbanken väntas vila på hanen även om det finns lite olika uppfattningar bland analytikerna och exempelvis SEB väntar sig en räntesänkning. I USA är det främst signaler kring eventuella räntehöjningar som kan få det att röra sig ordentligt på finansmarknaden.

Torsdag

På torsdagen släpper Eurostat sin motsvarighet till den svenska Konjunkturbarometern. Även i EMU-området väntas baromterindikatorn backa en aning men blir utfallet ungefär som väntat ska det inte behöva stöka till det på börsen. USA släpper siffror över BNP-utvecklingen under årets andra kvartal. En dämpning av tillväxten väntas efter det andra kvartalets starka siffror.

Fredag

Fredagens viktigaste punkter är arbetslöshets- och inflationssiffror för EMU-området. Nu har marknadsaktörerna ställt in sig på mer stimulanser från ECB och negativa överraskningar kan därmed komma att tolkas positivt eftersom det ökar sannolikheten för att dessa blir verklighet.