I förra veckan fortsatte börser världen över sin resa uppåt på stigande riskaptit. Den svenska börsen är en av de bättre och har i juli stigit med närmare 4 procent. Att även marknadsräntorna rört sig uppåt, från synnerligen nedpressade nivåer, får också tas som intäkt för stigande optimism i investerarkollektivet.

Starkt bidragande skäl till att riskaptiten återvänt är att amerikansk ekonomi övertygar med överraskande stark makrodata och att den kinesiska ekonomin visar på stabilitet. De kinesiska BNP-siffrorna för årets andra kvartal landade på 6,7 procent och risken för en ordentlig inbromsning i närtid har minskat rejält.

Till lite lugnare finansmarknader bidrar dessutom att Storbritannien snabbt fick en ny regering på plats och insikten om att ett brittsikt EU-utträde troligtvis ligger ganska långt fram i tiden.

Helgens händelser med terrordåd i Nice och försök till statskupp i Turkiet riskerar att lägga lite sordin på stämning. Det kan dock konstateras att finansmarknaderna reagerat lugnt på kriserna, vilket bland annat syns på de asiatiska börserna som stigit under måndagen.

Givetvis lär turkisk ekonomi att drabbas men analyserna av det politiska läget i Turkiet börjat skifta i favör för att statskuppen snarare kommer att stärka president Erdogan och hans ambitioner.

I veckan som kommer är höjdpunkten det penningpolitiska beskedet från ECB. Visserligen väntas inga nya stimulanser nu när ECB snarast är i full färd med att konsolidera de åtgärder som tidigare presenterats. Däremot finns förväntningar på att ECB anlägger en mjuk ton och därmed öppnar upp för nya stimulanser under hösten.

Intressant blir också den uppdaterade prognos som IMF publicerar under tisdagen. Ledningen för Internationella Valutafonden har under senare tid uttrycket oro över den ekonomiska och politiska utvecklingen. Vi får se om det även innebär en dyster prognos för världsekonomin.

Fredagen strida ström av inköpschefsindex blir också en viktig värdemätare på tillståndet i världsekonomin.

Måndag

Relativt tomt på makroagendan med det amerikanska husmarknadsindexet som enda viktiga publicering. Istället lär mycket fokus hamna på utvecklingen i Turkiet där liran sjunkit rejält och osäkerheten kring den ekonomiska utvecklingen blivit mycket hög efter kuppförsöket.

Tisdag

Riksbanken publicerar det penningpolitiska protokollet från det senaste penningpolitiska mötet. Intressant att ta del av hur resonemangen gick och hur nära banken ligger nya stimulanser.

ZEW-index för Tyskland och EMU-området, som mäter humöret bland placerare, väntas ha sjunkit en del på bland annat Brexit-oro. Värt att hålla koll på är också den nya prognosen från IMF.

Onsdag

Konsumentförtroendet i EMU-området väntas ha sjunkit en del i juli. Underlaget är insamlat innan terrorattacken i Nice som i sin tur lär dämpa humöret ytterligare framöver. Konsumentförtroendet ligger dock även fortsättningsvis över det historiska snittet.

Torsdag

Fullt fokus på nytt penningpolitiskt besked från ECB. Visserligen väntas inga nya stimulanser denna gång men Brexit-oro och skakiga italienska banker väntas bidra till att ECB-chefen Mario Draghi håller en mjuk ton på den efterföljande presskonferensen. Förväntningarna på nya åtgärder på septembermötet kan därmed ta ordenlig fart och vara positivt för börsen.

Fredag

De preliminär inköpschefsindexen för juli rullas ut på bred front. Försiktiga nedgångar väntas i de flesta länder. Mot strömmen väntas det amerikanska indexet gå. Den riktiga rysaren Storbritannien där Brexit väntas han tryckt ner indexen för både industri och tjänstesektor rejält.