Aktiemarknaden fortsätter att locka placerarna och börser världen över har börjat april starkt. Tillväxtekonomierna utvecklas väl och ett sammansatt börsindex (MSCI) för dessa länder har redan stigit med lite drygt 5 procent.

Även i Sverige fortsätter aktier att vara huvudalternativet och den svenska börsen är upp med nära 2,5 procent, exklusive utdelningar, i april.

En del av förklaringen är givetvis att centralbankerna fortsätter att flöda finansmarknaden med nytt kapital. I EMU-området når marknadsräntorna ständigt nya bottennivåer till följd av ECB:s obligationsköp och den tyska tioårsränta avslutade förra veckan på 0,16 procent! Motsvarande ränta i Sverige noterade också ett nytt bottenrekord på 0,35 procent.

Vi noterar dessutom att den amerikanska dollarn nu åter hamnat i en stark trend. En euro kostar nu kring 1,06 dollar efter att ha varit uppe i 1,10 i början av april. USD/SEK-kursen ligger i sin tur på 8,83, vilket är den högsta nivån sedan våren 2009.

Veckan som kommer är i sin tur fylld av tunga makrosiffror och besked.

För svenskt vidkommande har vi att se fram mot färska inflationssiffror på tisdagen och på onsdagen presenterar regeringen sin vårbudget.

Internationellt blir onsdagen viktig med bland annat kinesiska BNP-siffror, nytt penningpolitiskt besked från ECB och färsk konjunkturuppdatering från USA i form av ”Beige book”.

Ett G20-möte startar i Washington på torsdagen och vi skulle inte bli förvånade om USA väljer att ta upp valutafrågan för diskussion.

Måndag

Under natten mot måndag har det publicerats kinesiska handelsbalanssiffror som bekräftar bilden av en stapplande ekonomi. Exporten backade i mars med hela -15,0 procent och importen sjönk med -12,7 procent. Problemet är att siffrorna är svårtolkade eftersom det kinesiska nyårsfirandet slår hårt mot statistiken.

Tisdag

Den svenska inflationstakten väntas ha stigit ytterligare något i mars och därmed börja stabilisera sig strax över nollstrecket. Dessutom landar inflationssiffrorna numer, för en gångs skull, över Riksbankens prognoser. Det här kommer att tas emot med glädje på banken och kan dessutom få kronan att stärkas något.

Amerikanska detaljhandelssiffror ska förhoppningsvis ha tagit ett skutt uppåt i mars och småföretagen, som inte är så drabbade av dollarförstärkningen, kan ha blivit än mer optimistiska.

Onsdag

Tung makrodag. Kinesiska BNP-siffror publiceras under natten och en svag siffra kommer att öka förväntningarna på att den kinesiska ledningen ska rycka ut med massiva stimulanser. Paradoxalt nog kan en svag siffra därmed tolkas positiva på finansmarknaderna.

På eftermiddagen kommer ECB med ett nytt penningpolitiskt besked och även om inga nya åtgärder väntas blir det intressant att höra Mario Draghis reflektioner kring hur köpen av obligationer fungerat.

På kvällen publicerar Federal Reserve ”Beige book” och det blir högintressant att se hur den amerikanska ekonomin utvecklas. Två frågor är i fokus: Hur ser löneutvecklingen ut och hur stora negativa effekter syns av en allt starkare dollar?

Här på hemmaplan kommer i sin tur mycket fokus att hamna på den vårbudget som regeringen presenterar.    

Torsdag

En lite lugnare makrodag. I Sverige publicerar Mäklarstatistik nya siffror över utvecklingen på bostadsmarknaden och det är väl ingen vild gissning att de fortsatt uppåt och att uppgången dessutom accelererat.

I USA är förhoppningen att bostadsbyggande tagit förnyad fart i mars efter en svag utveckling i februari. G20-mötet startar i Washington.

Fredag

Färska inflationssiffror på agendan när vi får marssiffrorna för både EMU-området och USA. Siffrorna lär hamna kring nollstrecket och analyserna kring det låga globala inflationstrycket kommer att stå som spön i backen.