Tillhör du den växande skaran av pessimister som tror att svagare konjunktur och fallande vinster kommer att lägga sortin på aktiemarknaden under året. Lugn, det finns sätt att tjäna pengar även på en fallande börs. Ditt Kapital har tagit fram alternativ som hjälper till att lyfta eller skydda din portfölj i orostider med en vikande marknad.

1 Ha pengarna på bankkontot - Tillhör du de riktiga börspessimisterna ska du inte ha några pengar i aktier över huvud taget. Köp i "konjunkturokänsliga" bolag och andra "säkra" aktier brukar inte bli någon bra affär, eftersom samvariationen med övriga marknaden tenderar att vara stor i alla fall. Bättre då att vänta med att köpa aktier till dess att det ser ljusare ut igen. Den senaste tidens ränteuppgång har också gjort att det traditionella bankkontot numera står sig väl i konkurrensen med andra sparformer. Ett av de mer aggressiva erbjudandena står Kaupthing Bank för. På sparkontot Edge ger banken hela 4,75 procent på ett obundet sparande. Därtill får man en räntegaranti som ger minst Riksbankens reporänta till och med 2011. Tänk bara på att kolla så att sparkontot omfattas av den statliga insättningsgarantin. Den svenska gäller exempelvis bara om du har ett obundet sparande hos Kaupthing, inte om du binder pengarna hos samma bank. Då träder i stället den isländska insättningsgarantin in och garanterar upp till cirka 196 000 kronor, att jämföra med den svenska på 250 000 kronor.      

2 Köp realränteobligationer - Känns det för osäkert att låna ut dina surt förvärvade sparpengar till någon affärsbank, finns alltid möjligheten att låna ut dem till svenska staten. Genom att öppna ett sparkonto hos Riksgälden kan du enkelt inflationsskydda dina pengar och binda till en fast real ränta. För närvarande ligger den reala räntan på 1,19 procent vid 5 års bindningstid. Därtill får du en ersättning för den faktiska inflationen under sparperioden. Om vi leker med tanken att vi årligen har 2 procents inflation under de kommande 5 åren kommer den nominella räntan på dina sparpengar att landa på 3,19 procent om året.

3 Betala av på dina skulder - De allra flesta har någon form av lån på sin bil, bostad eller sommarstuga. När räntorna du kommit upp på lite högre nivåer är sedvanlig amortering på lånen många gånger det enklaste och säkraste sättet att "få bra ränta på sina pengar". Särskilt eftersom det sällan är så att kostnaden i form av ränta för bolånen ligger under vad som erbjuds i form av ränta på marknaden i övrigt.

4 Köp fonder som går upp vid nedgång - Hedgefonder i all ära, men vill man vara säker på att tjäna pengar om börsen faller, är det bättre att titta på fonder som har en indexbaserad förvaltning. De mest populära börshandlade fonderna på Stockholmsbörsen är utan tvekan Xact Bull och Xact Bear. Tror man på att börsen ska fortsätta ned under återstoden av 2008, kommer det vara en lönsam investering att sätta pengar i Xact Bear. Fonden avkastar cirka en och en halv gånger så mycket som den motsatta förändringen i OMXS30 på daglig basis. Att fonden är börshandlad gör också att det inte är någon skillnad på att köpa och sälja fondandelar och att göra sina vanliga aktieaffärer.

5 Blanka de aktier du tror minst på - Tror man på en större börsnedgång och samtidigt vill vara lite mer selektiv, finns många gånger möjligheten att blanka de aktier som verkar omotiverat högt värderade. Det är inte alla aktier som går att blanka. Olika banker kan från tid till annan erbjuda varierade utbud. Men möjligheten att kunna välja enskilda aktier istället för att bara jobba på indexnivå, gör att en duktig spekulant kan tjäna bra med pengar över tiden. Tänk bara på att utöver vanligt courtage tillkommer det ofta någon form av administrationsavgift och en ränta på värdet på aktielånet på runt 3 procent. Det kan också vara värt att tänka på att en aktie bara kan gå ned ett hundra procent, samtidigt som samma aktie teoretiskt kan stiga hur mycket som helst. Förlusterna är således obegränsade om man ligger med en negativ position i fel bolag.

6 Köp säljoptioner - Vill man veta sina förluster är säljoptioner ofta ett bra alternativ. Det finns standardiserade optioner och warranter på de flesta större bolagen på börsen. Fördelen är att man med en begränsad kapitalinsats kan "försäkra" sina innehav i portföljen, eller bara spekulera i nedgång. Köper man för ett par procent av portföljvärdet går det närmast att jämföra med en hemförsäkring. Ingen blir väl missnöjd om huset inte brinner ned bara för att man har betalt "premien". Skulle det vara så att det inte finns optioner på just ditt bolag, kan det kanske vara värt att titta på optioner som följer index, förutsatt att företagets aktie visar upp en hygglig korrelation med marknaden i övrigt. Nackdelen med optioner är att det oftast är ganska dyrt att "försäkra" portföljen över en längre tidsperiod. Tror man på större kursfall är det oftast bättre att sälja aktien direkt. Skulle det vara så att man inte kan sälja sina aktier av olika skäl, kan man neutralisera, eller "netta" sin position genom att sälja samma aktie på termin, och därigenom försäkra sig om en viss kursnivå vid en viss tidpunkt framtiden.

Ytterligare fem, och mer avancerade tips finns att läsa om i Ditt Kapital som finns i veckans utgåva av Affärsvärlden.

Gösta Carlberg