I början av veckan kom siffror som visar att inflationen i Turkiet är stigande. Det är oroande besked i ett land som bara för några år sedan hade en inflation på 70 procent, även om de senaste siffrorna ligger på knappt 10 procent.

Den stigande inflationen är oväntad och problematisk. Orsaken är framförallt de globalt stigande priserna på livsmedel och energi.

Den turkiska före detta finansministern Kemal Dervis hör till dem som är oroade över hur Turkiet ska klara åt att strama åt penningpolitiken samtidigt som USA sänker sina räntor. Så här sa han i en intervju i Financial Times:

"Det vi ser nu är ett helt nytt fenomen med råvarupriser som går genom taket samtidigt som vi har recension, eller åtminstone inbromsning i USA."

Kemal Dervis pekade på att dagens inflation, till skillnad från den som Turkiet tidigare med framgång bekämpat, inte är ett resultat av konjunkturella förändringar utan problem i den finansiella sektorn.

Turkiet brottas dock med fler problem. I mitten av mars rasade börsen kraftigt efter en upptrappning av de politiska problemen.  Det regerande AK-partiet har försökt ge kvinnor rätt att bära slöjor vid universiteten. I Turkiet kan ett parti som agerar på religiösa grunder förbjudas att bedriva sin politik.  Som ett resultat anmäldes premiärminister Erdogan och flera andra ledande befattningshavare till landets författningsdomstol.

Samtidigt finns det mycket som talar för att investera i Turkiet. Turkiet har många starka börsnoterade företag som bedöms vara attraktivt värderade just nu.

De turkiska byggbolagen har rönt stor framgång runt om i världen. Ett stort innehav ibland annat East Capitals Turkietfond fonder är Turkiets största byggbolag Enka. 

Bolaget bygger så det knakar, inte bara i Turkiet, utan runt om i världen.  Genom att använda enbart turkiska arbetare som flygs in och bor intill bygget till dess att det är klart kan bolaget ge konkurrenskraftiga offerter. Konceptet har bland annat varit framgångsrikt i Moskva där sista spiken slogs i bygget av de iögonfallande kontorsskraporna Naberezhnaya Tower.

Banker och finansiella bolag utgör en stor del av fondernas portföljer. Turkiska banker anses vara välskötta och det finns, precis som i resten av Östeuropa, en stor potential att öka utlåningen och sälja nya tjänster.

Ett starkt kort för dem som talar för att investera i Turkiet är förhandlingarna om ett kommande medlemskap i EU. Innan landet kan accepteras som medlem måste flera politiska och ekonomiska problem vara lösta.

Fondbolaget East Capitals renodlade Turkietfond hade ett kanonår 2007. I år ser det, trots den senaste tidens uppgång, tyngre ut. Fonden har tappat 30 procent av värdet sedan årsskiftet.

Gustavia Balkan och Swedbank Robur Balkanfonden placerar som namnen anger i flera länder i regionen men även dessa fonder har sedan årets börjat rasat rejält i värde.