Under maj minskade Sveriges BNP med 0,2% jämfört med april, enligt siffror från SCB. Framförallt minskade omsättningen i detaljhandeln med 4,8% jämfört med föregående månad.

Enligt SCB:s nationalekonom Mattias Kain Wyatt minskade BNP främst till följd av svagare hushållskonsumtion och ett försämrat varuhandelsnetto.

Ökande inflation

Tidigare i veckan släpptes de preliminära inflationssiffrorna som visar på en ökning av inflationen i juni.

Sjunkande BNP och ökande inflation kan skapa en farlig kombination. Detta är dock inget som Olle Holmgren, ränteexpert på SEB, oroar sig för.

"Det är mer oro för tillväxten tycker jag. Inflationen utvecklas ändå ganska bra och framför allt så kom den här uppsidesöverraskningen för inflationen efter tre månader i rad med ganska låg inflation, längre än väntat", säger han till Placera.

Vad han pekar på är snarare att den lågkonjunktur som Sverige varit i sedan 2024 verkar vara svår att ta sig ur.

Stimulerande räntesänkningar

Riksbanken antydde en ytterligare sänkning efter mötet i juni för att fortsätta stimulera en svag konjunktur.

Olle Holmgren tror att det kommer att bli ett större fokus på just konjunkturen, inte inflationen, inför nästa räntebesked.

"Det blir ju viktigt vad det är som driver inflationssiffran, men att tillväxtsvagheten ändå dominerar och man levererar den sänkning som man antydde skulle komma."

Tullar ökar oron i USA

På andra sidan Atlanten fortsätter inflationen att vara ett hett ämne – och anledning till oro. De tullar som Donald Trump infört väntas driva på inflationen. Något som uppmärksammats i amerikanska Federal Reserves mötesanteckningar som släpptes under onsdagen.

De visade att en majoritet av ledamöterna tror att tullarna kommer ge bestående effekt på inflationen.

Många bedömare har trott att det ska komma en sänkning av styrräntan i USA till september, förhoppningar som nu kantas av mörka moln. Fed är nu splittrat mellan vissa som vill sänka räntan och andra som vill avvakta.

Olle Holmgren tror dock fortsatt på en sänkning, med bakgrund av att den amerikanska konjunkturen också kan svalna av på grund av tullarna.

Ingen påverkan på Sverige

Som världens största ekonomi ger amerikansk konjunktur ofta ringar på vattnet och påverkar sina handelspartner.

Kommer inflationen i USA att blöda in i den svenska ekonomin?

"Nej, inte som det ser ut nu. Det är ju höjda tullar till USA som driver. Det är klart att om vi skulle börja höja tullar på USA så skulle det kunna skapa inflation här", menar Olle Holmgren men lägger till att han inte ser det som det stora orosmomentet i ekonomin.

Det viktigaste framåt nu blir konjunkturen, som fortsatt är svag, och att Riksbankens fokus kommer att ligga där.