Den amerikanska arbetsmarknaden överraskade rejält i augusti. Antalet sysselsatta utanför jordbrukssektorn ökade med 162 000 personer, nästan tre gånger mer än väntat, samtidigt som föregående månader reviderades upp.

Siffrorna kommer i ett känsligt läge för Federal Reserve, där frågan inför septembermötet är om räntan ska höjas eller lämnas oförändrad.

“Det här gör en höjning mer sannolik”, säger Alexandra Stråberg, chefsekonom på Länsförsäkringar.

“Men det finns fortfarande viss osäkerhet och jag skulle säga att nästa veckas KPI-siffra kommer avgöra om det blir höjning eller inte.”

Den amerikanska centralbanken har samtidigt haft motstridiga signaler att förhålla sig till. Hög inflation har talat för en räntehöjning, medan tecken på en svagare arbetsmarknad har talat för försiktighet.

Dagens jobbsiffra försvagar det senare argumentet.

Fed-chefen Kevin Warsh sade senast förra veckan att arbetsmarknaden befinner sig nära full sysselsättning och att centralbankens huvudsakliga fokus därför bör ligga på inflationen. Fed-guvernören Christopher Waller var under gårdagen inne på samma spår. Han sade att inflationen skulle avgöra septembermötet eftersom han inte väntade sig någon större överraskning från jobben.

Är 162 000 en tillräckligt stor överraskning för att ändra den bedömningen?

“Inte isolerat betraktat, men om nästa veckas KPI-siffra står och väger, så kan den här jobbsiffran få det att tippa över”, säger Stråberg.

Han sade också att han kunde tänka sig att ligga still om inflationen fortsätter ned, men överväga en höjning om den kommer in hög. Har det blivit en fråga “om” snarare än “när” det blir en höjning?

“Marknadens prissättning indikerar cirka 60% sannolikhet för höjning och det rimmar med min bedömning. Så vi är alltså fortfarande kvar i ‘om’ snarare än ‘när’.”

Efter den höga jobbsiffran öppnar de amerikanska börserna avvaktande.

Enligt Stråberg har det dels att göra med den ökade sannolikheten för en räntehöjning, men också med diskussionen om de stigande långräntorna.

Vad tror du händer med amerikanska långräntor och dollarn efter den här rapporten?

“Det är rimligt att dollarn stärks och att framför allt kortare räntor tickar uppåt när risken för räntehöjning ökar. Men långräntorna behöver inte nödvändigtvis påverkas särskilt mycket, åtminstone inte varaktigt.”

“Den ihållande uppgång vi har haft i långräntor i år har ju endast till liten del berott på förväntningar på penningpolitiken.”