Den amerikanska investmentbanken Morgan Stanley har ett fondbolag som erbjuder ett stort utbud av fonder. En av fonderna heter Morgan Stanley Global Brands. Den investerar i bolag med stora värden i immateriella tillgångar såsom märkesnamn, patent, licenser, rättigheter och metoder för distribution.

Fonden investerar globalt men ingår i kategorin, branschfond konsumentvaror. Och det är inte vilka konsumentvaror som helst som andelsägarnas pengar är investerade i. Fyra av fondens fem största innehav är tobaksbolag. Det är ganska ovanligt i tider då många fondbolag försöker undvika just bolag som är skadliga för konsumenter på olika sätt.

De fyra tobaksinnehaven utgör cirka 25 procent av fondens förmögenhet som uppgår till drygt 8,7 miljarder kronor. Totalt har förvaltaren Hassan Elmasry investerat knappt 2,2 miljarder kronor i tobaksbolagen.

Fondens största innehav är British American Tobacco som utgör 9 procent av fondens förmögenhet, vilket motsvarar cirka 785 miljoner kronor. Det näst största innehavet är Imperial Tobacco Group där Hassan Elmasry har aktier för drygt 600 miljoner kronor, vilket motsvarar knappt 7 procent av kundernas pengar.

Innehavet i Philip Morris International är lite mindre och utgör drygt 4,5 procent av fondens kapital, vilket motsvarar drygt 400 miljoner kronor. Det svenska tobaksbolaget Swedish Match är fondens femte största innehav, vilket motsvarar 4,3 procent av fondkapitalet eller knappt 375 miljoner kronor.

Hur har det gått? Jo, bättre än världsindex. Sett över det senaste året har fonden backat med 12 procent, räknat i Svenska kronor, vilket är bättre än världsindex som har fallit med drygt 20 procent.