Det tillkännagav de sju länderna efter sitt extramöte i samband med toppmötet om kärnsäkerhet i Haag.

Beslutet innebär i praktiken att Ryssland utesluts ur gruppen.

"Vi kommer att suspendera vårt deltagande i G8 tills Ryssland ändrar kurs och miljön normaliseras så att G8 kan ha meningsfulla diskussioner", sade G7-länderna i ett gemensamt uttalande.

G7-länderna ställde också in sitt deltagande i ett utrikesministermöte i Moskav i april.

Uttalandet hotade också med att sätta in ytterligare sanktioner mot Ryssland.

"Vi står redo att intensifiera åtgärder inklusive sektoriella sanktioner som kommer att ha en allt mer omfattande påverkan på den ryska ekonomin, om Ryssland fortsätter att trappa upp situationen", sade G7-länderna.

Diplomatiska vägar är fortfarande öppna för Ryssland att trappa ner situationen och Ryssland bör använda sig av de erbjudanden av internationell medling som har gjorts, fortsatte uttalandet.

G7 tillstod att Rysslands stöd för OSCE:s observationsuppdrag i Ukraina var ett steg i rätt riktning. De sju länderna enades också om att deras energiministrar ska träffas för att diskutera hur de kan stärka säkerheten i sin gemensamma energiförsörjning.

Uttalandet upprepade också sitt löfte om stöd till Ukraina för att skapa politisk och ekonomisk stabilitet.