EMU-länderna lyckades prestera positiv tillväxt under årets tredje kvartal. Men nu växer farhågorna om att hela regionen ska falla ner i en recession under slutet av det här året, skriver Pekka Kääntä.
15 november, 2011
Tillväxten i EMU-området lyckades uppnå förväntningarna och BNP växte med 0,2 procent under årets tredje kvartal. Jämfört med motsvarande kvartal föregående år var tillväxten 1,6 procent, vilket var i linje med marknadsförväntningarna. Siffror för alla enskilda länder inom EMU har ännu inte redovisats men klart är ändå att de nordeuropeiska länderna har haft den högsta tillväxten.
I Tyskland växte BNP med 0,5 procent, vilket var i linje med förväntningarna. Det var framför allt den privata konsumtionen som steg under kvartalet men även exportsektor och företagsinvesteringar utvecklades gynnsamt.
Än mer glädjande var att Frankrikes BNP steg med 0,4 procent efter att överraskande nog ha backat med 0,1 procent under årets andra kvartal. Det var framför allt en återhämtning av den privata konsumtionen som bidrog till att Frankrike återigen kan uppvisa positiv tillväxt.
De flesta analyshus tycks dock övertygade om att tillväxten i EMU-området kommer att bli betydligt lägre framöver. Olika snabba konjunkturindikatorer har vänt brant nedåt under senare tid och även i Tyskland finns en överhängande risk för att landet ska sjunka ner i en mild recession mot slutet av detta år.
Den här mer negativa synen på ekonomin syns bland annat i dagens tyska ZEW-index som mäter förväntningarna bland analytiker och institutionella investerare. Indexet över nuläget sjönk från 38,4 i oktober till 34,2 i november.
Det är faktiskt en hyfsat hög nivå sett ur ett historiskt perspektiv. Betydligt mer oroväckande är att indexet över framtidsförväntningarna sjönk från -48,3 till -55,2. Så låga har framtidsförväntningarna inte varit sedan finanskrisen var som djupast under 2008.
De negativa framtidsförväntningarna får givetvis största delen av sin näring ur den finansiella kris som drabbat EMU-området. Därför finns också förhoppningen att framtidsindexet målar en alltför dyster bild av utvecklingen för den reala ekonomin.
Men även om så vore fallet så får vi räkna med att tillväxten i EMU-området kommer att försvagas och att det i sin tur försvårar hanteringen av den finansiella krisen.
Den tyska DAX-börsen har backat med lite drygt 2 procent hittills idag och kursen mellan euro och amerikanska dollar ligger numera runt 1,35. Så sent som i slutet av oktober var Euro/USD-kursen en bit över 1,41. Även den svenska kronan har ryckts med i fallet och en dollar kostar numera 6,75 kronor.
EMU-länderna lyckades prestera positiv tillväxt under årets tredje kvartal. Men nu växer farhågorna om att hela regionen ska falla ner i en recession under slutet av det här året, skriver Pekka Kääntä.
15 november, 2011
Tillväxten i EMU-området lyckades uppnå förväntningarna och BNP växte med 0,2 procent under årets tredje kvartal. Jämfört med motsvarande kvartal föregående år var tillväxten 1,6 procent, vilket var i linje med marknadsförväntningarna. Siffror för alla enskilda länder inom EMU har ännu inte redovisats men klart är ändå att de nordeuropeiska länderna har haft den högsta tillväxten.
I Tyskland växte BNP med 0,5 procent, vilket var i linje med förväntningarna. Det var framför allt den privata konsumtionen som steg under kvartalet men även exportsektor och företagsinvesteringar utvecklades gynnsamt.
Än mer glädjande var att Frankrikes BNP steg med 0,4 procent efter att överraskande nog ha backat med 0,1 procent under årets andra kvartal. Det var framför allt en återhämtning av den privata konsumtionen som bidrog till att Frankrike återigen kan uppvisa positiv tillväxt.
De flesta analyshus tycks dock övertygade om att tillväxten i EMU-området kommer att bli betydligt lägre framöver. Olika snabba konjunkturindikatorer har vänt brant nedåt under senare tid och även i Tyskland finns en överhängande risk för att landet ska sjunka ner i en mild recession mot slutet av detta år.
Den här mer negativa synen på ekonomin syns bland annat i dagens tyska ZEW-index som mäter förväntningarna bland analytiker och institutionella investerare. Indexet över nuläget sjönk från 38,4 i oktober till 34,2 i november.
Det är faktiskt en hyfsat hög nivå sett ur ett historiskt perspektiv. Betydligt mer oroväckande är att indexet över framtidsförväntningarna sjönk från -48,3 till -55,2. Så låga har framtidsförväntningarna inte varit sedan finanskrisen var som djupast under 2008.
De negativa framtidsförväntningarna får givetvis största delen av sin näring ur den finansiella kris som drabbat EMU-området. Därför finns också förhoppningen att framtidsindexet målar en alltför dyster bild av utvecklingen för den reala ekonomin.
Men även om så vore fallet så får vi räkna med att tillväxten i EMU-området kommer att försvagas och att det i sin tur försvårar hanteringen av den finansiella krisen.
Den tyska DAX-börsen har backat med lite drygt 2 procent hittills idag och kursen mellan euro och amerikanska dollar ligger numera runt 1,35. Så sent som i slutet av oktober var Euro/USD-kursen en bit över 1,41. Även den svenska kronan har ryckts med i fallet och en dollar kostar numera 6,75 kronor.
Handelsbanken
Rapporter
Aktieanalys
Placerapodden
Handelsbanken
Rapporter
Aktieanalys
Placerapodden
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
−2,51%
(17:30)
Sagax D
Igår, 15:51
Sagax höjer helårsprognosen
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 162,78
