"Jag tror fortfarande

att det är mer än 50 procents sannolikhet för en recession", men "den sannolikheten har minskat något, och jag tror att sannolikheten för en allvarlig recession har kommit ner markant", säger Alan Greenspan.

Han säger vidare

att den ännu är för tidigt att om den värsta delen av finanskrisen nu är över, det kommer att avgöras av vad som händer med huspriserna.

Alan Greenspan bedömer

att huspriserna kommer att falla ytterligare 10 procent från nivåerna i februari, vilket gör att den totala nedgången från pristoppen kommer att bli 25 procent. Men om ekonomin förblir svag och marknaderna "skjuter över målet", kan priserna falla ytterligare 5 procent.

Den förre Fedchefen

sade samtidigt att han är osäker på om de stora finansinstituten har tagit de nedskrivningar som behövs på bolånerelaterade värdepapper med högre kreditbetyg. Alan Greenspan medgav att han är något förbryllad av den senaste tidens ekonomiska data som antyder att ekonomin slutade försvagas i mars.

"En recession karaktäriseras

av betydande diskontinuitet i statistiken. Det började så - det var en period av kraftig diskontinuitet från december till mars. Men sedan slutade det", säger han till Financial Times.

Alan Greenspan konstaterar

dock att det pågår en dragkamp i ekonomin, där stressen på finansmarknaden drar åt ena hållet medan företagens starka likviditet drar åt det andra hållet. Företagens likviditet eroderas visserligen, men endast gradvis.

"Ingen vet hur

den dragkampen kommer att sluta - i synnerhet om finanskrisen kommer att avslutas innan den drar ned den reala ekonomin", sade den förre Fedchefen.

Direkt