"Återhämtningen är på rätt väg i USA, ekonomin har vänt, BNP kommer att nå sin tidigare topp snart, kanske till sommaren eller tidig höst", sade han vid ett anförande på besök i Stockholm på torsdagen.

Han tillade att även globalt ser tillväxten rätt bra ut, särskilt i Asien medan det ser lite sämre i Europa.

Den europeiska skuldkrisen utgör visserligen ett problem, men enligt James Bullard kommer den troligen inte påverka den globala återhämtningen i någon nämnvärd omfattning.

"Skuldkriser har varit med oss under en lång tid, många länder har omstrukturerat och ställt in betalningar utan att det har fått globala konsekvenser. Det finns därför ingen speciell anledning till att skuldkrisen i Europa ska få några större återverkningar", sade han.

Han sade att EU:s räddningspaket har köpt tid och om det skulle bli en omstrukturering av Greklands skulder ligger det flera år fram i tiden.

"Eftersom bankgarantier nu finns på plats tror jag inte att spridningseffekterna kommer att bli lika stora som under 2008", sade han.

James Bullard sade vidare att han räknar med en ökad volatilitet de kommande fem åren på grund av minskat förtroende för regelstyrd policy och eftersom det finns gränser för vad nya regleringar av finansmarknaderna kan åstadkomma.

Han sade att alla de extraordinära åtgärder som centralbanker och regeringar världen över har vidtagit under finanskrisen har minskat förtroendet för en regelstyrd makroekonomisk policy.

"Det kommer att bli svårare att ha en trovärdig policy de kommande åren eftersom vi har gjort så många oväntade saker de senaste två åren och det finns begränsningar av vad regleringar kan göra. Dessa två saker tillsammans gör det troligt att det kommer att bli mer volatila tider de kommande fem åren", sade James Bullard.

Han sade även att ett problem med Feds policy om att hålla räntorna låga under en utdragen period är risken för att marknaden kan misstolka policyn som att centralbanken inte agerar alls på ny information utan håller räntan still oberoende av vad som händer i ekonomin. Ett sådant agerande är den allra sämsta policyn, enligt James Bullard, som tillade att ett sådant agerande från centralbanker kan leda till att det uppstår bubblor.