För många har guld gått från att vara något man pryder sina händer och hals med till att vara en del av en väldiversifierad investeringsportfölj. En av anledningarna är den kraftiga uppgången för guldpriset de senaste tio åren.

År 2003 var priset för guld cirka 400 dollar per uns. Under åren som följde steg priset kraftigt och passerade 1 000 dollar första gången 2008. Sedan dess har priset fortsatt upp och rekordet på cirka 1 900 dollar sattes under 2011.

En annan orsak till guldets insteg på finansmarknaden är att tillgängligheten har ökat markant under åren. Idag finns det fonder som investerar i guldbolag och kanske ännu viktigare, börshandlade produkter som ger en exponering direkt mot guldpriset.

Black Rock är en av världens största aktörer när det gäller börshandlade produkter. Deras senaste månadsrapport visar dock att trenden har vänt. För många är det föga förvånande eftersom guldpriset har fallit kraftigt den senaste tiden. Sedan slutet av 2012 har det fallit från nästan 1 800 dollar till drygt 1 400 idag.

En av de främsta anledningarna till fallet torde vara att investerarna säljer sina börshandlade guldprodukter. Nettoutflödet ur börshandlade guldprodukter uppgår 18 miljarder dollar hittills i år. Det är en markant skillnad från tidigare år, då nettoinflödet var stort. Förra året låg det på drygt 15,5 miljarder dollar, 2011 på nästan 11,5 miljarder dollar och 2010 uppgick nettoinflödet till 14 miljarder dollar, bara i de fyra största börshandlade guldprodukterna.

Kombinationen, prisfall och utflöden, är det sämsta för det förvaltade kapitalet i de börshandlade produkterna. Hittills i år har det fallit med 25 procent och uppgår idag till drygt 105 miljarder dollar. Så sent som vid årsskiftet nåddes rekordsiffran 140 miljarder dollar.