Att teleoperatören 3 skulle köpa Tele2:s svenska mobilverksamhet bedöms som osannolikt i dagsläget men det går inte att helt utesluta en sådan affär, menar analytiker som Nyhetsbyrån Direkt talat med.

Spekulationerna kring en konsolidering på den svenska mobiloperatörsmarknaden lyfte emellertid Tele2 och Teliasonera på torsdagsförmiddagens Stockholmsbörs. Vid 14-tiden hade Teliasonera gått upp 3,0 procent och Tele2, som handlades exklusive utdelning på 28 kronor, sjönk drygt 24 kronor.

Lars Söderfjell, analytiker vid Ålandsbanken, tvivlar på en försäljning av den svenska mobilverksamheten i Tele2.

"Det finns rätt många saker som gör just det här som Dagens Industri skriver om som rätt osannolikt, men man ska aldrig säga aldrig. Till rätt prislapp går allt att göra, frågan är var prisförväntningarna ligger. Vi bedömer att ett marknadsvärde på Tele2 Sverige förmodligen ligger över 20 miljarder kronor", säger han till Nyhetsbyrån Direkt.

Enligt källor vill 3:s majoritetsägare Hutchinson Whampoa driva fram en konsolidering i Sverige och ett uppköp av Tele2 uppges vara ett alternativ, skrev Dagens Industri (DI) på onsdagen. Cristina Stenbeck, ordförande i Tele2:s huvudägare Kinnevik, uppger för DI att hon håller med om att den svenska marknaden är i behov av en konsolidering.

"I Sverige tror jag att det är svårare att göra en strukturaffär, av flera skäl. För Tele2 och 3 finns också ett tekniskt problem eftersom Tele2 har ett gemensamt nät med Telenor", säger Lars Söderfjell.

Spekulationer under fjolåret gjorde gällande att Investor och Hutchinson Whampoa ville sälja den danska delen av 3. Då antogs prislappen på den danska verksamheten ligga på minst 8 miljarder kronor, enligt uppgifter i Dagens Industri.

"3 verkar i alla sina dialoger ha velat ha ett rätt högt pris, vilket har gjort det svårt att köpa 3 kontant. En sammanslagning med betalning i aktier skulle kunna vara ett enklare alternativ", säger Sven Sköld, analytiker vid Swedbank, till Nyhetsbyrån Direkt.

Han menar att möjligheterna för en sådan strukturaffär mellan Tele2 och 3 har förbättrats efter Tele2:s försäljning av sin ryska verksamhet.

"Vad som är nytt i det här är att det är mycket enklare att värdera Tele2 i en aktieaffär. Innan visste man inte hur Ryssland skulle prissättas. Nu kan man värdera Tele2 Comviq och 3 på samma sätt och resterande verksamhet är lättare att värdera", säger Sven Sköld.

Analytikerna påpekar också att till skillnad från i Danmark är den svenska mobiloperatörsmarknaden inte i något akut behov av konsolidering.

"Danmark är en marknad med ett uppenbart behov av konsolidering. Där är det bara TDC som har bra lönsamhet och alla andra har skalproblem. I Danmark finns en tydlig logik, mellan Telia och 3 i första hand", säger Lars Söderfjell.