Det senaste halvåret har det varit lite upp och nedvända världen på aktiemarknaderna. Det är den gamla världen, med USA i spetsen, som har gått bäst, medan tillväxtmarknaderna har fått se stora nedgångar på sina börser.

Världsindex har stigit med 9 procent och där väger USA:s uppgång på 11 procent mycket. Europa ligger på plus 5 procent och har också bidragit. Det som drar ned är Östeuropas nedgångar på drygt 8 procent, Asien exklusive Japan på minus 6 procent och Latinamerikas 13-procentiga fall.

Våren inleddes med fallande börskurser. Men i slutet av april vände det upp med råge. Framtidstron bröts dock tvärt i slutet av maj. Anledningen var att de kinesiska inköpscheferna var betydligt mer negativa än vad marknaden hade förväntat sig.

Det fick framför allt aktiemarknaden i Japan att skälva till. På en dag tappade börsen 7 procent, som sedan dess har fortsatt ned. Oron spred sig till resten av världens börser. Den senaste månaden har världsindex tappat cirka 5 procent.

Innan nedgången steg aktiemarknaderna på förhoppningar om bättre tider. Nu är marknaden orolig för att de bättre tiderna inte kommer eller blir försenade. Om det inte visar sig i bolagens rapporter för andra kvartalet senare i sommar är risken stor att riskviljan avtar ännu mer, vilket mycket väl kan pressa aktiekurserna ännu mer.

En annan viktig förklaring till den senaste tidens oro på finansmarknaderna är den amerikanska centralbankens diskussioner om att minska stödköpen av obligationer. Det har fått räntorna att stiga och aktiekurserna att tveka.

När vi utvärderar våra köpvärda fonder från januari i år kan vi med tillfredställelse konstatera att de har presterat riktigt bra. Åtta av tio fonder har slagit sina kategoriindex, vilket är målet. Endast två fonder har tappat i värde.

Föga förvånande är de också listans två tillväxtmarknadsfonder. Carnegie Rysslandsfond har tappat drygt 8 procent, men det är ändå bättre än snittet för Rysslandsfonder som ligger på minus 12 procent. Danske Invest Global Emerging Mkts har också fallit med 8 procent, men det är lite sämre än gruppen breda tillväxtmarknadsfonder, se tabell.

De övriga fonderna har alla stigit. Bäst har hedgefonden Nordic Absolute Return presterat, 8,5 procent. Men en av listans andra hedgefonder, Atlant Sharp, har också gått riktigt bra, drygt 8 procent.

Vår satsning på etf:en, db X DBX ESTXX 50 ETF som följer de 50 största bolagen i euroområdet, har gått bra i absoluta tal, plus 4,5 procent. Men inte lika bra i relativa tal, gruppen eurolandfonder har stigit med 5,4 procent.

Även vår företagsobligationsfond, Carnegie Corporate Bond, går bra. Sedan januari summeras uppgången till knappt 3 procent. Det är bättre än kategorisnittet, men inte skillnaden har minskat i takt med att räntorna har stigit och osäkerheten på marknaden har återvänt.

Listans tre lågriskfonder fortsätter också att leverera högre avkastning än sina konkurrenter. Skagen Krona har stigit med drygt 1 procent, lika mycket som Spiltan Räntefond Sverige. Vår lågriskhedgefond, Atlant Stability, fortsätter att gå bättre än penningmarknadsfonderna. Sedan januari ligger avkastningen på 2,5 procent. Under perioden har gruppen korta svenska räntefonder bara stigit med drygt en halv procent.