Låga förväntningar gör att Sandvik kan överraska

Sandviks rapport på fredag släpps efter ett svagt kvartal både industriproduktions- och kursmässigt, med fortsatt press på olje- och gasrelaterad verksamhet och med SKF:s svaga rapport som en vägvisare.

placera-sandvik-mining_250.jpg

19 oktober, 2015

Med sänkta förväntningar inför rapporten finns därmed chans för Sandvik att överraska positivt, menar exempelvis Danske Bank, samtidigt som visst vakuum råder för bolaget tills den nya vd:n presenterar sin handlingsplan under det första halvåret 2016.

Ur SME Direkts konsensus märks att omsättningen nu väntas bli 21,1 miljarder kronor, 9 procent lägre än i fjol, efter en organisk försäljningsminskning på lite mer än 6 procent. Rörelseresultatet väntas däremot inte ha fallit lika mycket, och en justerad rörelsemarginal på 11,2 procent (10,9) väntas.

Ett axplock punkter att hålla koll på:

* Mining Systems: mycket under rapportdagen lär handla om Sandviks tillkännagivande från den 1 oktober om att sälja Mining Systems, den del av affärsområdet Mining som säljer materialhanteringssystem och inte anses höra till kärnverksamheten inom gruvaffären. Än har någon köpare inte presenterats.

"Frågan är vad som kommer härnäst", skriver Morgan Stanley apropå avyttringsbeskedet, som lämnades under vd-interimsperioden mellan Olof Faxander och Björn Rosengren. Mining Systems stod för 7 procent av Sandviks omsättning 2014, och för en fjärdedel av Mining-omsättningen. En nedskrivning på 1 miljard kronor tas under kvartalet inom det som ska säljas, bland annat på grund av projektnedskrivningar.

* Organisk försäljningsutveckling i Machining Solutions, något SKF:s rapport innebar ett dåligt omen för, framför allt efter organisk svaghet i USA. Analytikerna spår en omsättning på 7,9 miljarder kronor (7,7), efter årsvis minus 3 procent i organisk försäljningsutveckling under det andra kvartalet.

Regionala kommentarer är viktiga, enligt Morgan Stanley: "hur starkt är Europa jämfört med USA och Kina?"

* Mining: är eftermarknaden pressad av produktionsneddragningar och gruvstängningar hos stora aktörer? Glencore meddelade tidigare i oktober att dess zinkproduktion ska dras ned med 30 procent, vilket gav kurslyft i bland annat Boliden. Sandvik och Atlas Copco avböjde att delge Nyhetsbyrån Direkt sin exponering mot de gruvor Glencore angav att de skulle stänga. SME-estimatet på omsättning i Mining ligger på 5,4 miljarder kronor (6,8). Minskningen ska ses mot bakgrund av att Mining Systems inte längre räknas in.

* Hur går det med sparprogrammet? Tidigare i år har Sandvik aviserat program med mål att sänka kostnaderna med 1,6 miljarder kronor vid slutet av 2016.

Sandviks rapport publiceras klockan 08:00 fredagen den 23 oktober.

Ämnen i artikeln

Sandvik

Senast

336,50

1 dag %

−4,94%

1 dag

1 mån

1 år

Marknadsöversikt

1 DAG %

Senast

1 mån