Höjningen av bolåneräntorna med 0,15 procentenheter som SEB aviserade på morgonen borde kunna lyfta bankens vinst per aktie med 2-3 procent, bedömer Carnegie i en positivt hållen kommentar, publicerad strax före Stockholmsbörsens stängningstid på tisdagen. Köprekommendationen och riktkursen behålls.

"Större delen av SEB:s rörliga bolån (på nästan 300 miljarder kronor) rullas den 16 september, vilket innebär att en betydande del av bankens bolånestock kommer att ha 15 baspunkters högre räntor i slutet av det tredje kvartalet", konstaterar Carnegie.

Det bör i sin tur leda till, resonerar investmentbanken, att räntenettot under juli till september bör stiga med mer än 100 miljoner kronor jämfört med årets andra kvartal, vilket är med än 2 procent mer än tidigare förväntningar.

Under årets andra kvartal blev SEB:s räntenetto 4.632 miljoner kronor, lägre än SME-förväntningarna på 4.844 miljonerk.

Carnegie fortsätter:

"Med dagens avisering av räntehöjningar på 15 baspunkter tror vi att estimaten är för låga för både det tredje och fjärde kvartalets räntenetto, och borde resultera i höjningar av vinst per aktie-estimaten med cirka 3 procent!"

SEB motiverar sin räntehöjning, som görs i lågräntemiljö med negativ reporänta, med att dess bostadsobligationer har en löptid på mellan fem och sju år, något som inte avspeglats i de av bankens kalkyler som bolåneräntorna baseras på.

"Fram tills nu har vi beräknat upplåningsräntan som snittkostnaden för fyra års upplåning. Nu sträcker vi ut den tiden till snittkostnaden för sex års upplåning", skriver SEB.

Carnegie tror inte att SEB:s konkurrenskraft kommer att försämras med åtgärden, och anger att SEB är dess favorit bland Stockholmsbörsens banker: vinsten per aktie har utvecklats bättre än konkurrenterna i år, till skillnad från aktiekursen.

SEB-aktien utvecklades i linje med index under tidig börshandel på onsdagen, upp 0,8 procent.