Skogsbolaget Rottneros ordförande Rune Ingvarsson köpte den 28 april 100 000 aktier i bolaget. Det gjorde han rätt i, sedan dess har aktien stigit 40 procent. På två veckor har aktien gått upp med 60 procent.
6 maj, 2008
Pappersmassatillverkaren
Rottneros steg med som mest 13 procent på tisdagen. Detta utan att bolaget släppt några nyheter. De senaste två veckorna har Rottneros stigit med nästan 60 procent.
En av vinnarna på
uppgången är bolagets ordförande Rune Ingvarsson som köpte 100 000 aktier den 28 april, enligt Finansinspektionens insynsregerister. Då stod aktien i 1,74 kronor. På tisdagen noterades den som högst i 2,47 kronor. I kronor räknat blir det inga fantasisummor, 40 000 kronor. Men Rune Ingvarsson kan gläda sig åt en synnerligen vältajmad affär.
Placera.nu har under tisdagen
sökt vd Ole Terland för en kommentar till den plötsliga uppgången, utan att han kunnat nås. Vi publicerar här en analys som ursprungligen skrevs i samband med kvartalsrapporten den 24 april.
----
placera.nu 2008-04-24 Rottneros rapporterar
en förlust motsvarande en tredjedel av börsvärdet. Här finns nedläggningskostnader men också två projekt som bör bli lönsamma på sikt, en kvarvarande massarörelse som går runt och ett stort eget kapital. Inte helt hopplöst.
Rottneros omsättning ökade något till 748 Mkr (740) men resultatet efter finansnetto blev -122 Mkr (14). Efter positiv skatt blev resultatet -89 Mkr (5) och per aktie -0,49 kronor (0,03). Aktien handlades igår till 1,58 kronor och det stiger med 7 procent på en i övrigt vikande börs till 1,68 kronor.
Eget kapital per aktie uppgår till 5,31 kronor. Att nå en avkastning på det kapitalet tillräcklig för att det ska värderas fullt ut är en stor utmaning. Likafullt är det rimligen den uppgiften, och den är inte ny, som styrelsen och relativt nytillträdde vd Ole Terland har.
Den mest genomgripande åtgärden, som genomförs om ett par veckor, är nedläggningen av Utansjö Bruk. Under det första kvartalet reserverades kostnader för nedläggningen med 90 Mkr och därutöver belastade bruket resultatet med -15 Mkr. I samband med nedläggningen frigörs såväl rörelsekapital, lager och kundfordringar, som anläggningskapital, bland annat produktionsutrustning.
Utrustningen avses sättas upp i ett samriskprojekt i Sydafrika som med en kapacitet på 160 000 ton CTMP-massa baserad på eukalyptus och har förutsättningar att bli lönsamt. Rottneros tillskjuter anläggningstillgångarna och kommer att ta hand om marknadsföringen och försäljning. Partnern tillför vedråvara. Att säkerställa elförsörjningen är den pusselbit som ännu inte kommit på plats. Finansieringen är en annan fråga men här finns nog en del mjuka pengar, som exportkrediter, att få. Sydafrika-projektet är planerat att tas i bruk i slutet av 2009.
För den kvarvarande massarörelsen blev resultatet under det första kvartalet marginellt negativt. Högre massapris påverkar positivt men låg dollarkurs drar ned liksom högre vedkostnader. Utfallet av säkringsaktiviteter i form av terminsaffärer i dollar, massa, elpriser belastar resultatet med -14 Mkr (15). Från april har massapriset höjts med 5 procent och vi tror att det räcker för att kvarvarande massabruk ska visa viss, dock liten, lönsamhet.
Det andra projektet är Rottneros Packaging. Det handlar om en förpackning för kyld och färdiglagad mat. Den tillverkas av fibermassa, lamineras med en tunn plastfilm, som vätskekartong, och marknadsförs under varumärket SilviPak. En fördel, miljö- och kostnadsmässigt är att oljeförbrukningen minimera jämfört med traditionella förpackningar.
Packaging förväntas stå för 15 procent av koncernens omsättning om cirka tre år. Det blir i så fall en omsättning i storleksordningen 400 Mkr som med en av oss tänkt eller uppskattad marginal på 8-10 procent kan komma att bidra till vinsten per aktie med cirka 15 öre. Packaging särredovisas inte och går troligen fortfarande med förlust på grund av uppstartskostnader av lika slag. Produktion pågår sedan 2006 i Rottneros och en ny anläggning planeras vid massabruket Miranda i Spanien.
En strategisk order för SilviPak från ett belgiskt matvaruföretag annonserades idag. Nyheten bidrar till aktiens kursuppgång. Dock angavs inget ordervärde.
Rottneros har ett börsvärde på drygt 300 Mkr, ett eget kapital på 956 Mkr, en nettoskuld på 537 Mkr och en omsättning på i storleksordningen 2,5 miljarder kronor. Såväl den kvarvarande massarörelsen, Sydafrikaprojektet som Silvipak får betraktas som verksamheter med relativt hög risk.
Vi bedömer dock
att aktien ganska lätt räknas hem även med försiktiga antaganden om framtiden. Därför upprepar vi rekommendationen Öka på 3-6 månaders sikt.
placera.nu
Skogsbolaget Rottneros ordförande Rune Ingvarsson köpte den 28 april 100 000 aktier i bolaget. Det gjorde han rätt i, sedan dess har aktien stigit 40 procent. På två veckor har aktien gått upp med 60 procent.
6 maj, 2008
Pappersmassatillverkaren
Rottneros steg med som mest 13 procent på tisdagen. Detta utan att bolaget släppt några nyheter. De senaste två veckorna har Rottneros stigit med nästan 60 procent.
En av vinnarna på
uppgången är bolagets ordförande Rune Ingvarsson som köpte 100 000 aktier den 28 april, enligt Finansinspektionens insynsregerister. Då stod aktien i 1,74 kronor. På tisdagen noterades den som högst i 2,47 kronor. I kronor räknat blir det inga fantasisummor, 40 000 kronor. Men Rune Ingvarsson kan gläda sig åt en synnerligen vältajmad affär.
Placera.nu har under tisdagen
sökt vd Ole Terland för en kommentar till den plötsliga uppgången, utan att han kunnat nås. Vi publicerar här en analys som ursprungligen skrevs i samband med kvartalsrapporten den 24 april.
----
placera.nu 2008-04-24 Rottneros rapporterar
en förlust motsvarande en tredjedel av börsvärdet. Här finns nedläggningskostnader men också två projekt som bör bli lönsamma på sikt, en kvarvarande massarörelse som går runt och ett stort eget kapital. Inte helt hopplöst.
Rottneros omsättning ökade något till 748 Mkr (740) men resultatet efter finansnetto blev -122 Mkr (14). Efter positiv skatt blev resultatet -89 Mkr (5) och per aktie -0,49 kronor (0,03). Aktien handlades igår till 1,58 kronor och det stiger med 7 procent på en i övrigt vikande börs till 1,68 kronor.
Eget kapital per aktie uppgår till 5,31 kronor. Att nå en avkastning på det kapitalet tillräcklig för att det ska värderas fullt ut är en stor utmaning. Likafullt är det rimligen den uppgiften, och den är inte ny, som styrelsen och relativt nytillträdde vd Ole Terland har.
Den mest genomgripande åtgärden, som genomförs om ett par veckor, är nedläggningen av Utansjö Bruk. Under det första kvartalet reserverades kostnader för nedläggningen med 90 Mkr och därutöver belastade bruket resultatet med -15 Mkr. I samband med nedläggningen frigörs såväl rörelsekapital, lager och kundfordringar, som anläggningskapital, bland annat produktionsutrustning.
Utrustningen avses sättas upp i ett samriskprojekt i Sydafrika som med en kapacitet på 160 000 ton CTMP-massa baserad på eukalyptus och har förutsättningar att bli lönsamt. Rottneros tillskjuter anläggningstillgångarna och kommer att ta hand om marknadsföringen och försäljning. Partnern tillför vedråvara. Att säkerställa elförsörjningen är den pusselbit som ännu inte kommit på plats. Finansieringen är en annan fråga men här finns nog en del mjuka pengar, som exportkrediter, att få. Sydafrika-projektet är planerat att tas i bruk i slutet av 2009.
För den kvarvarande massarörelsen blev resultatet under det första kvartalet marginellt negativt. Högre massapris påverkar positivt men låg dollarkurs drar ned liksom högre vedkostnader. Utfallet av säkringsaktiviteter i form av terminsaffärer i dollar, massa, elpriser belastar resultatet med -14 Mkr (15). Från april har massapriset höjts med 5 procent och vi tror att det räcker för att kvarvarande massabruk ska visa viss, dock liten, lönsamhet.
Det andra projektet är Rottneros Packaging. Det handlar om en förpackning för kyld och färdiglagad mat. Den tillverkas av fibermassa, lamineras med en tunn plastfilm, som vätskekartong, och marknadsförs under varumärket SilviPak. En fördel, miljö- och kostnadsmässigt är att oljeförbrukningen minimera jämfört med traditionella förpackningar.
Packaging förväntas stå för 15 procent av koncernens omsättning om cirka tre år. Det blir i så fall en omsättning i storleksordningen 400 Mkr som med en av oss tänkt eller uppskattad marginal på 8-10 procent kan komma att bidra till vinsten per aktie med cirka 15 öre. Packaging särredovisas inte och går troligen fortfarande med förlust på grund av uppstartskostnader av lika slag. Produktion pågår sedan 2006 i Rottneros och en ny anläggning planeras vid massabruket Miranda i Spanien.
En strategisk order för SilviPak från ett belgiskt matvaruföretag annonserades idag. Nyheten bidrar till aktiens kursuppgång. Dock angavs inget ordervärde.
Rottneros har ett börsvärde på drygt 300 Mkr, ett eget kapital på 956 Mkr, en nettoskuld på 537 Mkr och en omsättning på i storleksordningen 2,5 miljarder kronor. Såväl den kvarvarande massarörelsen, Sydafrikaprojektet som Silvipak får betraktas som verksamheter med relativt hög risk.
Vi bedömer dock
att aktien ganska lätt räknas hem även med försiktiga antaganden om framtiden. Därför upprepar vi rekommendationen Öka på 3-6 månaders sikt.
placera.nu
Handelsbanken
Rapporter
Aktieanalys
Placerapodden
Handelsbanken
Rapporter
Aktieanalys
Placerapodden
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
−2,51%
(17:30)
Sagax D
Igår, 15:51
Sagax höjer helårsprognosen
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 162,78
