Bakgrunden är president Vladimir Putins uttalande om att Ryssland har rätt att invadera grannlandet. Därmed ser den största sprickan sedan kalla krigets dagar ut att ha skapats mellan väst och Ryssland.

"Det här är inte ett hot, det här är faktiskt en krigsförklaring mot mitt land", sa Ukrainas premiärminister Arsenij Jatsenjuk, som för en vecka sedan ledde revolten mot den förre Moskva-trogna preidenten Viktor Janukovytj. Det rapporterar Reuters.

Putin fick på lördagen stöd av det ryska parlamentet för att använda militärt våld för att skydda ryska medborgare i Ukraina. Ryska styrkor kontrollerar Krim, den halvö i Svarta havet som hyser en rysk flottbas.

Ukrainas säkerhetsråd beordrade generalstaben att omedelbart sätta alla väpnade styrkor på högsta beredskap.

USA:s utrikesminister John Kerry fördömde Ryssland för vad han kallade en "otrolig aggressionshandling" och hotade "mycket allvarliga konsekvenser".

Det är det "största geopolitiska riskmoment på flera år", konstaterade politisk analytiker på Citi.

Finansmarknaderna reagerade med sänkt riskaptit på utvecklingen i Ukraina tidigare i veckan men när läget såg ut att stabiliseras återvände investerarnas köplust på fredagen.

Eftersom den snabba upptrappningen av konflikten skedde först på lördagen, när det ryska parlamentet godkände Putins planer, väntas finansmarknaderna reagera starkt negativt när handeln inleds i Asien under tidig morgon svensk tid.