Sedan finanskrisen 2008 har framför allt västvärldens centralbanker stöttat världsekonomin kraftigt, dels genom att hålla rekordlåga räntor, dels genom att själva köpa enorma mängder statsobligationer. Det har lett till att ett enormt skuldberg har byggts upp, som förr eller senare måste saneras.

Natixis Global Asset Management anser att många investerare inte tänker på volatiliteten när aktiemarknaderna stiger med hjälp av centralbankernas stimulanser. Förvaltaren förväntar sig stor oro på finansmarknaderna när centralbankerna ska avveckla sina stödåtgärder de kommande åren.

Kevin Kearns, på Loomis Sayles & Company, ett bolag inom Natixis, varnar också för att världen i allt för stor utsträckning litar på centralbankerna. 

"För mycket skulder i västvärlden kommer att fortsätta skapa volatilitet på marknaden de kommande tre till fem åren då centralbankerna avvecklar sina stödåtgärder, säger han.

Men det är inte bara sedan finanskrisen startade som volatiliteten har ökat, utan det var långt tidigare. Jörg Knaf, chef för natixis Nordeuropa, har tittat på den historiska volatiliteten och konstaterar att den har ökat kraftigt sedan år 2000.

"Volatilitetens intensitet har ökat kontinuerligt sedan millennieskiftet. Mellan 1950 och 2000 inträffade 75 börsdagar då S&P-index stängde med ett plus eller minus på mer än 3 procent. De senaste 12 åren har vi redan sett 126 sådana börsdagar", säger han.