Småbolagen hade ett synnerligen mediokert  år under 2012, men avslutningen blev desto bättre. Under december månad steg börsens småbolagsindex mer än dubbelt så mycket som börsens breda index.

Småbolagsindex brukar följa de stora bolagens utveckling, om än med lite eftersläpning. I somras inträffade dock en ovanligt lång eftersläpning, då de stora bolagen vände upp medan småbolagen fortsatte utvecklas svagt.

Bilden ovan visar utvecklingen för börsens breda index OMXSPI, som innehåller samtliga aktier, och börsens småbolagsindex OMXSSCPI sedan halvårsskiftet i somras. Medan det breda indexet, där de stora och indextunga bolagen dominerar utvecklingen, stigit drygt 11 procent har småbolagsindex med nöd och näppe klarat sig över nollstrecket.

Som framgår av grafen har småbolagen underpresterat grovt mot de större, men sedan månadsskiftet november/december märks en kraftfull återhämtning.

I samband med december månads  börssyn listade vi ett antal olika faktorer som kan förklara varför småbolagen har underpresterat (här kan du fördjupa dig i resonemanget).

Det kan ha att göra med att likviditetsaspekter (stora investerare var snabbare att börja vikta upp i aktier) verkat positivt på större bolag, liksom att balansräknings- och finansieringsfrågor inverkat negativt på mindre bolag (lejonparten av alla nyemissioner under året har rört små- och medelstora bolag).

Tittar vi på listan över Stockholmsbörsens kursvinnare den senaste månaden domineras listan av små- och medelstora bolag. På large cap-listan har aktier i totalt sex bolag stigit mer än 10 procent, på Mid cap-listan är det 16 bolag som klarat av samma bedrift och på börsens Small cap-lista är det hela 40 stycken.

Sorterar vi ut samtliga aktier som stigit 20 procent eller mer senaste månaden är det idel små och medelstora företag. Bästa aktie på large cap-listan är Oriflame som stigit 17 procent.

Som framgår av listan nedan kommer två tredjedelar av kursvinnarna från börsens small cap-lista (SC) medan resterande tredjedel ligger på mid cap-listan (MC).

Toppnoteringen på 66 procents uppgång står 3D-företaget Arcam för. Påfallande många av den senaste månadens kursvinnare har antingen gjort nyemissioner eller presenterat svaga niomånadersrapporter. Att de nu återhämtar sig så starkt kan tyda på att aktieintresset börjat komma tillbaka hos små och medelstora investerare. De stora investerarna väljer nämligen för det mesta storbolagsaktier.