Spanien sålde idag obligationer för 3,5 miljarder euro. Emissionen måste betraktas som misslyckad, då genomsnittsräntan på obligationen hamnade på höga 6,98 procent. Det är den hösta 10-årsräntan som Spanien haft sedan början av 1997.

Aptiten på spanska obligationer var också oroväckande låg eftersom det bara inkom bud motsvarande 1,54 gånger den erbjudna volymen. Dessutom var den ursprungliga tanken att det skulle emitteras obligationer för 4 miljarder euro.

Den spanska tioårsräntan har nu stigit med drygt två procentenheter sedan mitten av oktober och ligger nu på nivåer som är mycket oroväckande. När vi närmar oss en ränta på sju procent så drar de flesta privata investerare öronen åt sig eftersom det betraktas som en ohållbar nivå på lite längre sikt.

Den spanska bilden kompliceras dessutom av ett nyval som ska hållas i helgen och där bankerna sitter med omfattande problemkrediter efter kraschen i den spanska fastighetssektorn.

Franska emissioner på olika löptider fick ett något bättre mottagande. 5-årsobligationen såldes till en genomsnittsränta på 2,71 procent. Det är visserligen en stegring jämfört med gårdagens 5-årsränta som stängde på 2,62 procent men farhågorna var att räntan skulle stiga mer än vad som blev fallet. Det här är troligen en bidragande orsak till att oron på finansmarknaderna efter den spanska emissionen har dämpats något.

Nu riktas marknadens blickar i första hand mot eftermiddagens skörd av amerikansk makrostatistik.  Inköpschefsindex för Philadelphia-regionen är tyngst och här väntas en uppgång i indexet från förra månadens 8,7 till 10,0 i november.