"Stabiliseringen av utsikterna reflekterar Swedbanks förbättrade kapital- och upplåningssituation samt en stabilisering av bankens baltiska exponeringar i kombination med dess robusta marknadsposition i Sverige", skriver Moodys.

Moodys konstaterar att Swedbanks kärnkapitalnivå ökat till 10,3 procent vid utgången av mars, att likviditeten förbättrats och att Swedbank emitterat skuld utan statlig garanti sedan juni 2009. Även förfalloprofilen i upplåningen har förbättrats och Swedbank Hypotek har kunnat ge ut säkerställda obligationer i marknaden utan störningar.

Tillgångskvaliteten anges vara ett fortsatt orosmoment, men Moodys tar stöd i mer stabila utsikter för Swedbanks verksamheter i Baltikum och pekar på att nuvarande ratingnivå inkluderar ett svårt stressat scenario i regionen.

Kreditvärderingsinstitutet noterar vidare att den relativt väl presterande svenska delen av kreditportföljen fortsatt står för mer än 80 procent av den totala utlåningen medan merparten av kreditförlusterna kommer utifrån.

"Framåt blir det viktigt för Swedbank att genomföra sin strategi att stärka intjäningen genom att fokusera på sina kärnverksamheter och fortsätta förbättra sin upplåningsprofil. Om strategin implementeras framgångsrikt och kreditförlusterna dessutom avtar i Baltikum kan det skapa tryck på att höja kreditbetyget", skriver Moodys analytiker Janne Thomsen.