Cloettas lönsamhet har förbättrats – bland annat på grund av lösgodisförsäljningen, skriver analytikern Stefan Stjernholm i en färsk uppdatering.

Han noterar att det är "fortsatt momentum" inom lösgodiset. I kombination med kommande effektiviseringar gör det att Handelsbanken tror att Cloetta når sitt mål, om en marginal på 12%, tidigare än beräknat. Börsbolaget siktar på att göra det 2027, men storbanken tror att det kan ske redan 2026.

"Vi välkomnar strategin att fokusera på 'superbrands' som CandyKing, där internationellt intresse (bland annat från USA) är högt. Vi ser detta som en option, men har inte räknat med någon materiell effekt i vår värderingsmodell", heter det i analysen.

"Omotiverat låg värdering"

Banken spår att Cloettas nettoskuld i förhållande till Ebitda-resultatet kommer ligga på 0,9 vid årets slut.

"Detta öppnar för högre utdelningar trots högre kommande investeringar", skriver Stjernholm.

Han tror på en utdelning på 1,50 kronor nästa år, skriver han under mellanrubriken "En solid utdelningsaktie". Därefter tror han att utdelningen stiger till 1,70 kronor året därpå och därefter till 1,90 kronor per aktie.

"Givet förbättrad operativ utveckling, vinstutsikter och förväntad utdelning kring 4,5 % ser vi värderingen som omotiverat låg. "