Hedgefonder har friare placeringsregler än vanliga fonder. På pappret innebär det att de ska kunna tjäna pengar oavsett om börsen går upp eller ned. I de flesta fall är de också absolutavkastande, vilket innebär att de strävar efter en jämn avkastning hellre än stora upp- och nedgångar på sikt.

Men under kortare perioder kan det bli annorlunda. Det visar inte minst avkastningssiffrorna för fonderna under förra månaden. Maj var en stökig månad på världens finansmarknader och det mesta svängde kraftigt upp och ned, mest ned. Aktiemarknaderna föll och på valutamarknaderna gick euron och den svenska kronan ned kraftigt i förhållande till den amerikanska dollarn.

Det var inte bara vanliga fonder som hade en svår månad, även hedgefondsförvaltarna hade det mycket tufft att positionera sig för att tjäna pengar i de kraftiga rörelserna.

Som grupp förlorade de cirka 70 mer bekanta hedgefonderna, som har rapportrat in sina avkastningssiffror för maj, 4,5 procent under månaden. Medianavkastningen blev knappt minus 2 procent. Endast knappt 20 fonder steg under månaden, medan 50, eller drygt 72 procent, förlorade pengar under maj.

I botten på listan finns fonder från det österrikiska fondbolaget Superfund. Av de 10 sämsta fonderna återfinns sju fonder från Superfund. Med en avkastning på minus 28 procent blev Superfund C EUR SICAV månadens sämsta fond.

Traction Eco Tech, tidigare Thenberg Kinde Eco Tech, hade också en svår månad och fonden backade med drygt 20 procent. För DLG Aktiefond var maj också en riktig rysarmånad och fonden gick ned nästan 18 procent.

I toppen återfinns en hel del välkända namn, och fyra av de tio bästa hedgefonderna kommer från Brummer & Partners "stall". Allra bäst gick det för Brummer & Partners Futuris, som steg med drygt 6 procent.

Det gick inte lika bra för Brummer Multi-Strategy som är en fond-i-fond och som investerar i tio olika Brummerfonder. Avkastningen under maj blev bara plus 0,05 procent. Det betyder att andra Brummerfonder klarade sig sämre. Bolagets flaggskeppsfond, Brummer Zenit, backade med knappt 3,5 procent och Brummer Manticore förlorade ytterligare 1 procent.

På andra plats, med en uppgång på knappt 3 procent, återfinner vi Stella Nova Hedgefond. Den "sagolika" fonden, Excalibur, steg med knappt 2 procent och placerade sig på en femteplats under månaden. OPM Nordic Hedge, som delvis ägs av HQ, klarade också maj relativt väl och steg med 1,5 procent.