Ekonomins underliggande momentum är fortsatt relativt starkt med stöd av fortsatt goda utsikter för konsumtionen. Uppgången i antalet sysselsatta har stärkts och hushållens realinkomster gynnas av ökade intäkter och lägre energipriser.

Industriproduktionen rör sig samtidigt i stort sett sidledes, exporten har inte kunnat bibehålla tidigare höga nivåer, och orderingången har tappat fart igen.

"Även om tidigare prognoser om en återhämtning i industrisektorn inte infriats, så ska man inte anta att det kommer att bli en nedgång", skriver Bundesbank, enligt Bloomberg News.