Kalifornien: Världens bästa börs

Marknadskommentar Delstaten Kalifornien spås växa om Europas största ekonomi Tyskland inom en snar framtid och blir världens fjärde största ekonomi. Om fanns det ett aktieindex för de 50 största bolagen från Kalifornien skulle det vara världens näst största börs, och utklassat alla andra börser de senaste fem åren. Det visar Placeras beräkningar.

Innovativa och dynamiska Silicon Valley är motorn i Kaliforniens snabbväxande ekonomi. Silicon Valley har skapat en uppsjö av storbolag som Apple, Google, Tesla, Amgen och Nvidia. Regionen har från tid till annan varit utdömd av experter, inte minst efter IT-kraschen vid millennieskiftet.

Mantrat från belackarna har varit att Silicon Valleys glansdagar är förbi och andra regioner och länder har kommit ikapp. Men inget har varit mer fel.

Silicon Valley fortsätter att attrahera innovation och nystartade bolag. Enligt statistik från Statista finns det förnärvarande drygt 70 700 start up-bolag i USA, Indien är global tvåa med 12 500. Storbritannien intar tredjeplatsen med drygt 6 000 bolag och sticker ut som den ledande platsen i Europa.

Hela 40 000 av USA:s start up-bolag hör hemma i Kalifornien. Regionen har några av världens mest dynamiska universitet, inarbetade nätverk och en ovanligt välutvecklad kapitalanskaffningsmiljö och inte minst ett otal framgångsrika Silicon Valley-bolag som idag hör till världens största bolag.   

Placera har spänt bågen ovanligt hårt och grävt fram statistik på Kaliforniens 50 största börsnoterade bolag. Tanken är att få en indikation på hur väl en Kalifornien-investering skulle avkastat över tid.

Listan på Kaliforniens 50 största bolag sträcker sig från världen största bolag Apple med ett marknadsvärde på 2 400 miljarder dollar till Coinbase Global som är en digitalplattform för handel i kryptovalutor med ett börsvärde på runt 12 miljarder dollar. Totalt landar de 50 största bolagens marknadsvärde på enorma 8 903 miljarder dollar.

Bolag Värde, mdr USD Huvudkontor Grundat Börs Sektor Index
Apple 2 419 Cupertino 1976 Nasdaq Konsumentvaror 1,2,3
Alphabet 1 356 Mountain View 1998 Nasdaq Digitala tjänster 1,2
Tesla* 667  Austin, Texas 2003 Nasdaq Konsumentvaror 1,2
Nvidia 314 Santa Clara 1993 Nasdaq Teknik  1,2
Visa 312 Fresno 1958 NYSE Finans 1,3
Meta Platforms** 298 Menlo Park 2004 Nasdaq Digitala tjänster 1,2
Oracle 197 Santa Clara 1977 NYSE Teknik  1
Walt Disney 185  Burbank 1923 NYSE Media 1,3
Broadcom 185 San Jose 1991 Nasdaq Teknik  1,2
Cisco Systems 180 San Jose 1984 Nasdaq Teknik  1,2,3
Wells Fargo 177  San Fransisco 1852 NYSE Finans 1
Salesforce.com 160 San Fransisco 1999 NYSE Mjukvara 1,3
Adobe 151 San Jose 1982 Nasdaq Mjukvara 1,2
Amgen 139  ThousandOaks 1980 Nasdaq Hälsovård 1,2,3
Qualcomm 131 San Diego 1985 Nasdaq Teknik  1,2
Netflix 129  Los Gatos 1997 Nasdaq Media 1,2
Charles Schwab 128  San Fransisco 1971 NYSE Finans 1
Intuit 118 Mountain View 1983 Nasdaq Mjukvara 1,2
Intel  112 Santa Clara 1968 Nasdaq Teknik  1,2,3
AMD XILINX 99  Sunnyvale 1969 Nasdaq Teknik  2
Paypal 96  San Jose 1998 Nasdaq Finans 1,2
Gilead Sciences 86  Foster City 1987 Nasdaq Hälsovård 1
Intuitive Surgical 77  Sunnyvale 1995 Nasdaq Hälsovård 1,2
Prologis 76  San Fransisco 1983 NYSE Fastigheter 1
Servicenow 74  Santa Clara 2003 NYSE Mjukvara 1
Applied Materials 73  Santa Clara 1967 Nasdaq Teknik  1,2
Activision Blizzard 56  Santa Monica 2008 Nasdaq Spelutvecklare 1,2
Snowflake 55  San Mateo 2014 NYSE Mjukvara  
Uber Technologies 54  San Fransisco 2009 NYSE Mjukvara/Service  
Edward Lifesciences 52  Irvine 1958 NYSE Hälsovård 1
Public Storage 51  Glendale 1972 NYSE Fastigheter 1
LAM Research 51  Fremont 1980 Nasdaq Teknik  1,2
Equinix 48  Redwood City 1988 Nasdaq Teknik  1
Monster Beverage 48  Corona 1935 Nasdaq Konsumentvaror 1,2
VMWARE 47  Palo Alto 1998 NYSE Mjukvara   
Autodesk 46  San Rafael 1982 Nasdaq Mjukvara 1,2
Airbnb 46  San Fransisco 2008 Nasdaq Mjukvara/Service 2
Synopsys 45  Mountain View 1986 Nasdaq Teknik  1,2
Fortinet 44  Sunnyvale 2000 Nasdaq Mjukvara 1,2
KLA  42 Milpitas 1997 Nasdaq Teknik  1,2
Enphase Energy 39  Fremont 2006 Nasdaq Teknik  2
EA Sports 36 Redwood City 1982 Nasdaq Spelutvecklare  
Illumina 35  San Diego 1998 Nasdaq Hälsovård 1,2
Workday 30 Pleasanton 2005 Nasdaq Mjukvara 2
Block 29  San Fransisco 2009 NYSE Finans  
Rivian Automotive 28  San Jose 2009 Nasdaq Konsumentvaror  
Lucid Group 21  Menlo Park 2007 Nasdaq Konsumentvaror 2
Zoom Video Com 21  San Jose 2011 Nasdaq Mjukvara 2
Palo Alto Networks 16  Santa Clara 2005 NYSE Mjukvara 2
Coinbase Global 12 San Fransisco 2011 Nasdaq Finans  
             

Källa:Value.today & Statista 261022

Index 1: S&P 500  2: Nasdaq 100  3: Dow Jones

*Grundat i San Carlos, Kalifornien

**Grundat i Cambridge, Massachusetts

Tekniksektorn dominerar före konsumentvarubolag, men listan innehåller även finansbolag, hälsovårdsbolag, spelutvecklare, elbilstillverkare och några fastighetsbolag.

Trion Apple, Alphabet och Tesla är med på listan över världens tio mest värdefulla bolag mätt i börsvärde. En klar majoritet av bolagen hör hemma i de mest etablerade aktieindexen i USA, S&P 500 index, Nasdaq 100 index och ett fåtal är även med i det betydligt smalare Dow Jones Industrial Average index. Apple, Amgen, Cisco och Intel sticker ut genom att de ingår i alla tre indexen.

Bara 15 av de 50 bolagen har valt att notera sig på New York-börsen NYSE, resterande del har valt den tillväxtorienterade Nasdaqbörsen som hemvist.

Staden San Fransisco tar hem priset för flest huvudkontor med sju bolag före San Jose och Santa Clara som lyckats attrahera sex bolag vardera. Värt att notera är att Tesla har flyttat sitt huvudkontor till Austin, Texas men grundades i San Carlo, Kalifornien 2003.

Jag har beräknat två olika typer av aktieindex. Det första är ett börsvärdesviktat index, vilket är mest etablerade sättet inom indexbranschen att beräkna ett index på. Det har jag döpt till California Top 50 MW.

Bolag Värde i MUSD Vikt
Apple 2 418 875 27,2%
Alphabet 1 355 979 15,2%
Tesla 667 075 7,5%
Nvidia 313 715 3,5%
Visa 311 813 3,5%
Meta Platforms 297 515 3,3%
Oracle 196 605 2,2%
Walt Disney 185 441 2,1%
Broadcom 184 891 2,1%
  5 931 909 66,6%

Apple dominerar med en vikt på drygt 27 procent före Alphabet på 15,2 procent. De tio största bolagens börsvärde utgör två tredjedelar av hela listans värde.

Utan tvekan är koncentrationsrisken till de 10 största bolagen stor. Men den blir slagen av Zürichbörsen där de tio största bolagen väger runt 75 procent. Här finns ledartrion Nestlé, Roche och Novartis som lägger beslag på nästan halva börsvärdet.

Det jag döpt till California Top 50 MW har utklassat ett urval av index på både tre och fem års sikt. Avkastningen är 293 procent den senaste femårsperioden, mätt i US dollar. Det klår både Nasdaq 100 index som hör till högpresterarna med 89 procents uppgång. Det breda S&P 500 index har lyckats avkasta 50 procent och Stockholmsbörsen har en uppgång på 27 procent.

Index   i  år 3 år 5 år
California top 50 MW   -28% 139% 293%
California top 50 EW    -31% 80% 639%
MSCI ACWI InformationTechnology -30% 41% 80%
OMXS All cap index   -27% 16% 27%
Nasdaq 100   -30% 42% 89%
S&P 500   -20% 27% 50%
DJIA   -13% 20% 36%
DAX40   -18% -5% -1%
Källa: Infront&Placera 261022        

 

De bästa bidragsgivarna är Apple och Tesla. Teslaaktien har en avkastning på 950 procent de senaste fem åren och Apple landar på 266 procent.

De aktier som utvecklats bäst är solenergibolaget Enphase Energy som stigit över 21 000 procent. Halvledartillverkarna AMD och KLA hör också till högpresterarna de senaste fem åren.

Meta Platforms och Intel hör till de få bolag med minusavkastning under femårsperioden.

På tre år har California Top 50 MW ökat med 80 procent, mätt i US dollar. Näst bäst är Nasdaq 100 index och det globala teknikindexet MSCI ACWI Information Technology har halva avkastningen.  S&P 500 index orkar bara med 27 procent i avkastning.

Den andra indexvarianten är ett lite mer okonventionellt index där alla ingående bolag får lika vikt. Det har jag döpt till California Top 50 EW. I år får de 50 bolagen som ingår en vikt på 2 procent vardera. Det reducerar problemet med koncentrationsrisken för de tio största bolagen. I det här fallet utgör de 20 procent mot två tredjedelar.

Men nu skapar vi andra risker då indexet får en klart större lutning mot små- och medelstora bolag. För nu får även Coinbase Global en vikt på 2 procent precis som Apple.

Den likaviktade varianten California Top 50 EW lyckas ge avkastningen en turboeffekt. Nu landar avkastningen på hela 639 procent för fem årsperioden mot tidigare 293 procent. För de senaste tre åren landar avkastningen på närmare 140 procent och utklassar alla andra.

Turboeffekten beror på att 80 procent av bolage i index får en större eller betydligt strörre vikt i det likaviktade indexet. Och vi hittar många av de stora vinnarna bland de mindre bolag under fem årsperioden.

Hur har nu årets börskollaps påverkat de två Kaliforniska indexvarianterna? Den börsvärdesviktade varianten har backat 28 procent och den likaviktade 31 procent. Det är i nivå med Nasdaq 100 index som backat 30 procent.

Vi kan konstatera att även om Kalifornien ännu inte passerat den tyska ekonomin i storlek har Kaliforniens börsbolag krossat Frankfurtbörsen ledande bolag, som har haft en sorglig utveckling de senaste fem åren.

Gå till Placera.se och läs fler artiklar

Vill du ha koll på vad som händer på fondmarknaden? Prenumerera på mitt nyhetsbrev som kommer en gång i månaden och är helt gratis. Här lägger du upp din kostnadsfria prenumeration på nyhetsbrevet.

Följ mig gärna på Twitter

Följ Placera på Facebook , LinkedInTwitter,  YouTube och Soundcloud

Mer från förstasidan

Placeras senaste aktieanalyser

Aktieanalyser

Här hittar du Placeras alla aktieanalyser

Marknadsöversikt

Stockholmsbörsen, OMXS30

I dag
-
Senast
-
{point.key}

Världsindex

Index +/- % Senast
DAX - -
Hang Seng - -
Nikkei - -

Valutor

Valuta +/- % Senast
USD/SEK - -
EUR/SEK - -
GBP/SEK - -
EUR/USD - -

Räntor

Ränta +/- % Senast
5-års ränta - -
10-års ränta - -

Råvaror

Råvara +/- % Senast
Olja - -
Guld - -
Silver - -
Koppar - -