STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) JP Morgan bedömer att teleoperatören Tele2 har förutsättningar att växa i en snabbare takt än sina sektorkollegor.

Det framgår av en analys där banken uppgraderar sin rekommendation för Tele2 till övervikt från neutral och höjer riktkursen till 156 kronor (114), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på fredagen.

"Vår svenska prisanalys visar att Tele2 har en betydande potential för fleråriga prishöjningar, vilket kan driva upp konsensusestimatet för tjänsteintäkterna på medellång sikt", skriver JP Morgan.

Banken förväntar sig att Tele2:s nyligen tillkännagivna förändringsplan ("Deep Transformation Plan") kommer att ge besparingar på 500 miljoner kronor, vilket kommer utöver den tidigare effektiviseringsplanen ("Strategy Execution Plan").

Tele2:s intäkts- och kostnadselement innebär en resultattillväxt, ebitda-al, på över 7 procent under 2025 och 2026, enligt JP Morgans estimat som i stort sett ligger i linje med konsensus för 2025. Estimaten för 2026 ligger däremot över konsensus, vilket JP Morgan tillskriver en högre tillväxt i tjänsteintäkterna.

JP Morgan räknar med att Tele2:s kassaflöde under 2025 kommer att påverkas av högre omstruktureringskostnader, vilket enligt banken kan innebära en utdelning på 6:90 kronor per aktie för 2025.

Utdelningen bör dock öka avsevärt under 2026 till 9:00 kronor per aktie, heter det i analysen. Enligt JP Morgans beräkningar, och med antagandet om att Tele2 även betalar ut extraordinära utdelningar, kan den totala utdelningen per aktie bli 10:20 kronor 2025 och 14 kronor för 2026.

Vidare kan Tele2 gynnas av en konsolidering i sektorn. Den "mest sannolika" kombinationen inom Sverige skulle vara att Telenor köper operatören 3, enligt JP Morgan.

"Vi förväntar oss att detta skulle leda till att Telenor justerar 3:s erbjudande för att matcha sina egna prisnivåer, vilket skulle ge Tele2 ytterligare möjligheter att höja mobilpriserna", skriver banken och hänvisar till att Telenor och Telia i genomsnitt är omkring 15 procent dyrare.

Vid 11.20-tiden var Tele2-aktien upp 1,9 procent till 131:65 kronor. Sektorkollegan Tele2 hade samtidigt stigit 0,7 procent.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt