Cardeon - Går in i värdehöjande period – Mangold Insight

Cardeon har som strategi att hitta attraktiva onoterade life science bolag inom växande marknadssegment. När dessa bolag tar steg i utvecklingen sker stora värdeförändringar. Vi ser att detta kan hända i ett flertal bolag. Diabetesbolaget AcroPharma kan komma att inleda fas 2-studier och siktar även på en börsnotering under 2026 vilket väntas synliggöra stora värden i bolaget. Även TEQCool förbereder för att börsnoteras under nästa år samt inleda kliniska studier. Vi väntar även på att Insunova Diagnostics ska ta plats i portföljen vilket vi tror sker innan årsskiftet.

Deep Light Vision har beviljats EU-finansiering för att utveckla ny medicinsk avbildningsteknik. Projektet ska bidra till utveckling av nästa generations Ultrasound Optical Tomography (UOT) för icke-invasiv avbildning av syresättning i organ, vilket kan ge snabbare diagnos av sjukdomar som stroke, hjärtinfarkt och cancer. Även Reccan, som utvecklar blodtest för tidig upptäckt av bukspottkörtelcancer ingår i ett större EU-projekt med siktet inställt på CE-märkning under 2026.

Med en applicerad substansrabatt på 30 procent för den onoterade portföljen och senaste kurser för den noterade portföljen uppgår det totala motiverade värdet till 110 miljoner kronor. Det motsvarar 0,13 kronor per aktie. Mangold väljer att upprepa riktkursen till 0,13 (0,13) kronor per aktie vilket motsvarar en uppsida på över 140 procent.