Bank of America bedömer att den amerikanska halvledarsektorn kan bottna under första kvartalet 2027, när ökad politisk tydlighet kring datacenter och aktieåterköp kan stärka förtroendet.

Halvledarindexet SOX har fallit 37 procent från toppen och handlas till p/e 13,7, motsvarande 22 procents rabatt mot S&P 500. Banken ser ytterligare cirka 10–12 procents nedsida.

En potentiell neddragning av AI-investeringarna med 20 procent under 2027 kan pressa halvledarbolagens försäljning med över 20 procent och vinster per aktie med 35–40 procent. Banken anser dock att värderingarna redan speglar betydande vinstsänkningar.

I huvudscenariot föredras bland andra Nvidia, AMD, Broadcom, Micron och Lam Research. I ett negativt scenario lyfts defensiva Cadence, Synopsys och Texas Instruments, medan Micron, AMD och Arm gynnas vid en kraftig återhämtning.

Merima Tikvesa
Nyhetsbyrån Finwire