Fonden Alfred Berg Nordic High Yield R (SEK) steg 0,20 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,40 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,63 procent och är därmed sämre än index som har ökat 3,06 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Henrik Emil Høyerholt, Maria Granlund och Anna-Karin Hempel.

Den nordiska High Yield-marknaden hade en relativt lugn juli, vilket enligt rapporten är normalt för perioden. Nya obligationer motsvarande 15 miljarder kronor emitterades under månaden och viss handel förekom under den första delen av juli. De nordiska High Yield-spreadarna var mestadels oförändrade, medan den europeiska marknaden gick isär något.

Marknaderna påverkades av den fortsatta konflikten i Iran och spänningarna kring Hormuzsundet. Eldupphöret mellan USA och Iran från juni bröts i juli, varefter oljepriset steg från cirka 72 dollar till över 100 dollar per fat. Hormuzsundet stängdes återigen.

Mot slutet av månaden gav tecken på nya samtal mellan parterna viss optimism och oljepriset föll tillbaka något. Federal Reserve lämnade samtidigt räntorna oförändrade. Makrodata visade avmattande BNP-tillväxt och lägre inflation än väntat.

På den nordiska High Yield-marknaden fortsatte andelen icke-nordiska emittenter att öka. Enligt DNB Carnegie stod dessa för 56 procent av emissionsvolymen hittills i år, jämfört med 33 procent förra året. Andelen förstagångsemittenter var samtidigt över 50 procent.

Mer än hälften av volymerna har emitterats till fast ränta. Olje- och offshore-emittenter stod för cirka 30 procent av årets emissionsvolymer enligt DNB Carnegie. Den nordiska High Yield-marknaden uppskattas till 72 miljarder euro baserat på Stamdata, jämfört med 61,5 miljarder euro vid slutet av 2025.

I juli ökade iTraxx Crossover med 16 punkter till 260 punkter. US HY Energy Index minskade samtidigt med 13 punkter och avslutade månaden på 216 punkter.

På aktiemarknaden sjönk S&P 500 med -0,1 procent och Nasdaq med -3,2 procent, medan Dow Jones steg 0,3 procent. Svenska OMX 30 steg 1,4 procent och norska OSEBX ökade 5,8 procent, drivet av ett högre oljepris. VIX sjönk något till 16 procent.

På primärmarknaden fördelades månadens emissioner på 7 affärer, där 2 stora transaktioner stod för 80 procent av volymen. McDermott International emitterade en ny 5-årig obligation på 550 miljoner dollar. NES Fircroft refinansierade och emitterade 650 miljoner dollar i en ny 5-årig obligation.

Primärmarknaden väntas enligt rapporten vara relativt lugn i augusti. Från september och framåt väntas en aktiv period mot bakgrund av god tillgång på likviditet och många planerade emissioner. Marknadens fokus väntas fortsatt ligga på geopolitik, inflation och räntor.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.