AMF Balansfond uppvisade en negativ avkastning om 1,3 procent under årets första kvartal, vilket var cirka 0,7 procentenheter sämre än fondens jämförelseindex.

Året började relativt starkt med stigande börser där framför allt asiatiska och europeiska aktier gick starkt. Fonden hade under perioden som högst en avkastning om 4 procent och var cirka 0,3 procentenheter före sitt jämförelseindex.

Under slutet av februari inledde USA och Israel militära operationer mot Iran som i sin tur svarade med att stänga Hormuzsundet vilket ledde till kraftigt stigande olje- och gaspriser och fallande börser speciellt i Asien och Europa samt stigande räntenivåer mot bakgrund av oro av att stigande energipriser leder till ökad inflation.

Fonden har haft en övervikt i aktier på i snitt cirka 7 procentenheter, vilket under första kvartalet har gett ett marginellt negativt bidrag. Den taktiska allokeringen genom förändringar i aktievikten samt fondens regionalallokering har under perioden gett ett positivt bidrag till totalavkastningen.

Förvaltningen av svenska aktier har gett ett negativt bidrag på cirka 0,6 procentenheter. Förvaltningen av utländska aktier har också bidragit negativt med cirka 0,1 procentenheter. Förvaltningen av räntebärande tillgångar har under perioden gett ett positivt bidrag till fondens meravkastning med cirka 0,4 procentenheter.

Inom svenska aktier bidrog bland annat läkemedelsbolaget Sobi positivt till avkastningen under första kvartalet 2026. Positiva bidrag kom även från Volvo som höjde sin marknadsprognos och Ericsson som har fortsatt att öka lönsamheten.

Bland de svagare bidragen återfanns Indutrade då serieförvärvare generellt hade motvind på börsen. Fondens undervikter i Sandvik och Telia pressade också avkastningen under perioden.

Inom utländska aktier var fondens bästa bidragsgivare Western Digital, Comfort Systems, Total Energies och TSMC. De största negativa bidragen kom från Microsoft, Tencent, Salesforce, Samsung Electronics samt Alibaba.

Marknadsläget domineras just nu till största delen av utvecklingen av kriget i Mellanöstern. En långvarig fredslösning skulle kunna återaktivera det positiva scenariot från början av året medan ett utdraget förlopp riskerar att få betydande negativa effekter på tillväxt och prisutveckling.

Efter att ha justerat ned andelen aktier har man återigen återgått till en övervikt relativt jämförelseindex om drygt 7 procent.

Nyhetsbyrån Finwire