STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Betsson har generellt sett inte varit särskilt duktiga på reglerade marknader som har hunnit stabiliseras, vilket är den riktning marknaden utvecklas i globalt.

Det skriver Affärsvärlden i en analys som mynnar ut i en säljrekommendation.

Visionen är att använda pengarna från olicensierade marknader för att växa på den reglerade verksamheten.

”Visionen låter ganska spännande. Men verkligheten är att Betsson generellt sett inte varit särskilt duktiga på reglerade marknader som hunnit stabiliserats. Vilket är i den riktning marknaden utvecklas globalt. Kanske hade det varit bättre i alla fall affärsmässigt att strunta i de reglerade marknaderna och dela ut kassaflödet från den gråa B2B-verksamheten”, skriver Affärsvärlden.

Betsson handlas nu till en värderingsmultipel runt 5-6x för EV/ebit.

”Vad det verkar kommer dessa till stor del från B2B-verksamheten där merparten är Turkiet men även andra gråa upplägg. På köpet får man en haltande B2C-verksamhet. Samtidigt ser vi ett antal rätt otäcka risker i närtid, inte minst fortsatt kollaps i Turkiet men även i den finska omregleringen. Detta känns inte alls lockande. Vi landar i ett säljråd”, skriver Affärsvärlden.

Börsredaktionen Nyhetsbyrån Direkt

+46 8 5191 7911

borsdesken.direkt@direkt.se