Fonden BMC Global Small Cap Select steg 1,57 procent i september, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,52 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 24,04 procent och är därmed bättre än index som har ökat 22,19 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Johan Agneman och Andreas Brock.

Inledningsvis skriver förvaltarduon att de största positiva bidragen till fondens utveckling i september kom från Climb Global, BAM Group och Mersen, medan FlatexDegiro, First Advantage och Porr Group utvecklades svagast.

Climb Global gynnades av ökade förväntningar på investeringar i cybersäkerhet, medan BAM Group steg efter höjda vinstestimat. Mersen utvecklades positivt efter en order från GE Vernova.

FlatexDegiro tappade samtidigt nästan en fjärdedel av sitt börsvärde efter förändringar i styrelse och ledning. Förvaltarna konstaterar att kundanskaffningen varit svagare än väntat, men framhåller att bolagets operativa utveckling fortsatt varit stark med hög handelsaktivitet, goda räntenetton och kostnadskontroll.

Förvaltarduon lyfter vidare fram att MSCI World stigit med 17 procent i euro sedan årsskiftet, drivet av stark vinsttillväxt. Samtidigt har stigande obligationsräntor begränsat börsuppgången.

Ränteuppgången förklaras bland annat av stora budgetunderskott och omfattande investeringar i AI-datacenter, som ökar efterfrågan på kapital. Förvaltarna bedömer att vinsttillväxten för närvarande kan motverka effekterna av högre räntor, men varnar för att ytterligare ränteuppgångar kan pressa aktiemarknaden.

Under september investerade fonden i Ingram Micro och Zegona. Ingram Micro, som såldes i augusti, återköptes till en kurs nästan 15 procent lägre än försäljningspriset.

Förvaltarna ser potential i bolagets exponering mot AI-infrastruktur och ökade IT-investeringar. Zegona, som äger Vodafone Spain, har förbättrat verksamhetens lönsamhet och presenterat en plan för att årligen återföra minst 400 miljoner euro till aktieägarna.

Vid månadens slut bestod portföljen av 36 innehav.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var United Natural Foods, TD Synnex och NCR Atleos med vikter om 4,40, 4,32 respektive 4,07 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.